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中国经济复苏如何？GDP同比增长4.5%，对股市有什么影响？
今天公布了一季度GDP数据，和3月份的宏观经济数据，整体比市场预期好，但后续能否持续转好，A股市场还是有分歧。 具体来看： 一季度，我国GDP同比增长4.5%（市场预期为4%），比上年四季度环比增长2.2%，国内经济呈现恢复向好态势。 从3月细项数据来看，今天市场对消费和地产讨论的比较多。 首先说消费，乐观的人会看到数据还不错，3月社零同比增长10.5%。尤其是服务性消费（餐饮同比增26.3%）、…- 53
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如何衡量经济复苏的强度？兼论经济复苏导致的市场风格切换
复苏预期 vs 复苏现实 在过去的几个月里，一直有一个争论：2023年的经济到底是强复苏还是弱复苏？之所以这个问题关键，是因为它涉及到市场风格的选择：强复苏，价值占优；弱复苏成长占优。 其实，价值和成长的最核心差别在于预期现金流结构，可以用久期来刻画。价值股的现金流结构偏近端，久期短；成长股的现金流结构偏远端，久期长。 由于现金流结构的差异，不同股票的主要矛盾不同。对于价值股而言，主要矛盾是EPS…- 205
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