一将功成万骨枯，“AI+中特估”双板块狂飙突进的同时，造成了其他板块严重失血。如果是以短期看，持有“非AI+非中特估”的投资者想必也是非常煎熬。但如果是以中长期维度看，目前不少板块都已具备了不错的投资价值，到达“击球区”。
俗话说“牛市是散户的绞肉机，而最终能赚到钱的往往都是敢于在熊市布局的投资者”，而这恰恰体现了逆向投资的思想。
今天我们来聊一聊医药板块的逆向投资机会。
一、医药行业基础知识回顾
资料来源：iFinD
注：以上所涉个股非推荐
医药是一个A股市场中最庞大、最复杂的板块，按照产业链的思路可以分为：上游的原料药；中游的化学药品、生物制品、中药，以及医疗器械；下游的医疗服务以及药品流通。
简化版的医药行业图谱，可以参考下图：
不同的医药细分子行业的属性也是各不相同，创新药、CXO、医疗器械（设备及高端耗材）的科技创新属性较强，仿制药、中药、血制品、疫苗、医院、药房的消费属性较强，剩余的原料药、制药设备等则周期属性较强。
二、医药行业的前四轮行情回顾
2005年以来，医药生物行业共经历了4轮比较明显的上涨行情，分别是2006~2007、2009~2010、2013~2015、2019~2021。
第一轮（06~07）：2006 年行业年度涨幅为 67%，主要是受到行业大力整改的负面影响压制，小幅跑输上证指数。随着整合出清、基本面加速修复，估值也明显显著提升，行业迎来戴维斯双击，2007 年行业年涨幅为186%。
第二轮（09~10）：2009年大盘反弹，医药生物指数同步V 型向上，全年行业涨幅为103%。2010年，在整体大盘向下的背景下，医药行业涨幅为30%，表现依然强势。
政策面，2009年3月，中共中央、国务院向社会公布《关于深化医药卫生体制改革的意见》，这标志着我国进入“新医改”实质性实施阶段。同时，新版医保目录扩容、基本药物制度实施以及加快基层医疗卫生建设投入，即大幅增加了总需求量又培育了大量优质龙头企业，行业迎来重大发展机遇，使得行业独立于整体大盘走出一波相对独立牛市行情，行业估值持续提升。
第三轮（13~15）：科技创新带来的整体牛市间接带动了医药板块。政策面，各类《规划》文件，强调通过加强自主创新、改造提升传统医药等多种方式，增强产业核心竞争力和可持续发展能力，创新成为行业的主旋律。
第四轮（19~21）：2016年以来，药政改革持续深化，医疗体系发展进入新时代。医保谈判、带量采购等重大事件的影响逐渐定价之后，估值优势叠加疫情 催化，医药行业受到前所未有的关注。
从医药板块前四轮行情的时间和空间角度，我们不难发现：如果一轮上涨行情幅度越大且时间越长，则下跌之后的恢复就缓慢。反之，如果一轮下跌行情幅度越大且时间越长，有一句投资谚语——“横有多长，竖有多高”，之后的上涨能量也会更大。
当然，以上的规律，不仅适用于医药板块，也适用于其他的行业板块。
三、当前医药板块到“击球区”了吗？
长期逻辑上讲，随着我国逐步进入老龄化社会，医药行业是具有长期投资价值的大赛道。后疫情时代，医药板块的基本面正在逐步好转。
数据来源：iFinD
经过-40+%的下跌，估值泡沫已经基本挤干净了，现在估值处于历史低估区域，机会大于风险。
这一轮医药板块的回调时间也已接近两年。当然由于近来TMT板块的强势，当下的医药板块还不足以开启又一轮的大的上涨行情。但是随着业绩的好转，EPS的逐渐释放，随着时间的往后推移，胜率是不断加大的。
如果你也看好医药板块，以现在医药板块的低估值，已经适合分批定投。当然，顺势追涨是一种策略，逆势低吸也是一种策略，你更喜欢哪一种呢？