学习股票技术分析,必须明白技术分析的4大假设!

开始给大家筹备写股票技术分析的文章其实已经有一个月了,过程中被很多所谓“招式”、“流派”、“战法”云云带进了坑。我相信这也是任何有过类似尝试的读者有过的体验:技术分析的各类招式非常具象,顾及了股市实战的即学即用性,但同时也给人以各个理论互相割裂难以系统性消化的印象。

这样学习技术分析的最终结果必然是:我们记得了一招一式却不得其中要领,面对风云莫测的市场要么无从下口,要么生搬硬套,最后只能忍痛割肉,然后大骂一句:

学习股票技术分析,必须明白技术分析的4大假设!

其实不然!

技术分析的各种理论是可以被融会贯通的,因为它们全都建立在四个基础假设之上。只不过互联网信息爆炸的时代,信息在快速传播的同时有意无意地忽略了这一部分。这就导致很多炒股新手在学习股票技术分析时,从一开始就没有走在正确的道路。

只有先了解了技术分析的基础假设前提,才能理解技术分析的正确思路。

这四个假设是:

  1. 价格只由需求和供给决定;
  2. 需求和供给的博弈可以以价格的形式演绎在图表上;
  3. 价格倾向于按趋势移动;
  4. 历史会重演。

第一条假设很好理解,市场的任何预测、预期、信息以及其他因素的变动最终都反映在需求和供给的变动。例如当市场预期未来企业盈利增长,体现在股市的结果就是相应股票的需求提高(买的人多)供给减少(卖的人少)。因此价格只由需求和供给决定,掌握股票的需求和供给,就能掌握股票的价格。

第二条也很好理解,回想一下各类“招式”,再结合第一条假设,它们本质上无不是以某种图表、形态来展现当下的市场供需状态。例如我们马上要讲到的K线图,其组成要素在交易日内呈现的形态(稍有了解的兄弟应该理解例如上下影线等要素传递的市场信号),其实这就反应了供需双方在交易日内的博弈。鉴于这一部分在利用到具象的图表时才较好理解,因此我们在细讲到各类图表的时候再仔细说明。

既然股价是由供求双方决定的,那么股价的上涨和下跌自然也就对应需求的旺盛和供给的旺盛。我们知道,股市交易有时间限制,而在A股更是有价格波动幅度限制,因此足以形成价格趋势的旺盛的供/需很难在短时间内被消化(当供需一方占有绝对优势后,市场需要足够的对手盘来慢慢消耗,但对手盘本就处于弱势,因此价格会在一段时间内持续不断地向移动优势方的目标价行驶);

加上旺盛的供/需有自我强化的趋势(不得不承认人总是对买入持续上涨的股票,卖出持续下跌的股票有原始冲动)股价演绎往往以趋势的形式出现(单边上涨、单边下跌),这也就是我们的第三条假设。

第四条假设是技术分析被诟病的最主要原因之一;虽然从过往经验上总结,股价的演绎确实有重复过往形态的倾向,但我们要如何保证未来事情也会如此发生呢?

答案是你不能保证,实际上也没有人能保证这一点,它更像是一个信念,相信的是过去的股价演绎有供需决定,而供需本质上由人的偏好派生,而人的偏好有固定的模式。因此,既然股价的演绎在过去曾经出现,我们愿意相信相同的偏好将在未来驱动股价以相似的形态继续演绎。

学习股票技术分析,必须明白技术分析的4大假设!

回顾上述技术分析的几大假设:

  • 结合1、2条假设,我们可以得到:股价图表的演绎表现市场目前的供需状态;
  • 结合1、3条假设:供需状态的相对强弱决定了股价的运行趋势。

因此,技术分析的完整逻辑在于:

  • 首先通过观察股价演绎了解市场供需状态;
  • 其次通过观察到的供需状态解读股价运行趋势;
  • 最后再加上第四条假设(或信念),借鉴过去股价趋势演绎判断当下的运行趋势在未来将如何呈现。

在接下来的文章中我们会仔细地介绍股票各类技术分析的使用方法。但是,请各位谨记,所有技术分析的合理性都建立于上述的四个假设之上!

由此,我们也可以对应四个假设列出技术分析的局限性:

  1. 价格可能无法反映所有市场信息:技术分析的使用对市场的有效性要求严格;
  2. 图表只能捕捉供需博弈的一部分:单一技术指标传导的交易信号并不可信;
  3. 趋势往往难以判断:股票技术指标的信号传导通常有滞后性;
  4. 历史的重演会出现重大偏差:单独使用股票技术分析的价值不大。

以上就是炒股1688对股票技术分析的四个基础假设所做出的总结。如果你对这技术分析这四大假设不能完全认可(所谓“完全认可”不是要你百分百无条件的相信它,而是在接受它的同时也接受它的局限性,就好比人无完人,但我们仍然可以认可他人),否则你可能很难在技术分析这条路上走下去。

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