新手炒股入门学习:好公司就等于好股票吗?

今天我们来讲一个新手炒股入门学习必须了解的问题:好公司就等于好股票吗?我们都知道买入股票之前先要选到一只好股票,而好股票背后肯定是一家好公司,以这样逻辑很多人似乎就得出了一个结论“好公司就等会是好股票”,抱有这个逻辑的人显然在这几年被市场教育了。今天我们就来详细讨论一下这个问题。

首先对于好公司,不同的人定义肯定不同,有的人定义为净利润持续增长,有的人定义为前景非常好,有的人可能定义为持续得到分红,甚至有些人定义为世界排名或者中国排名前多少。

以上假设如果都算成立,怎么就算找到了好公司,那么好公司一定是好股票吗?或者换种说法,好公司一定是一次好的投资机会吗?

就这个问题,其实很多人都有写过文章或讨论过,举得最多的例子就是中国平安这只股票了。

来看一下中国平安的历史数据:

2007 年,中国平安上市当年,它的净利润是 155 亿。10 年后的 2017 年,中国平安的净利润是近1000 亿,整整翻了 6.4 倍。如果按年算的话,大概年化增长率是 20%。如果对于年化收益足够了解的话,这个年化增长率很恐怖了,10年间能达到这个收益率的企业凤毛麟角。

对照看一下,中国平安这10年间的股价走势图:

新手炒股入门学习:好公司就等于好股票吗?

如果你2007年10月买入,2008年,你将亏损90%,只剩下10万。在这个过程中,我们是否可以拿的住,就像最近,市场因为战争、政策、消费预期等,开始下跌,很多人已经开始慌了。如果跌了90%,很多人应该割肉止损了。怀疑自己是否看对?

巴菲特说“在别人贪婪时侯恐惧,在别人恐惧的时候贪婪”。但是一般投资者真的可以做到吗?就像平安大跌的时候,一定伴随着各种鬼故事,甚至真事件。例如发生了 职工股解禁、第一大股东汇丰清仓、欧债危机!如果这个话,是在建立在确定性极高的基础之上。

有的人是被套,然后彻底不管了,那么当2017年的时候,随着一波大涨,可能一回本,就会选择卖出。那么100万持有了10年,却颗粒无收。你在庆幸没亏损的时候,其实忽略掉了这10年间,这笔钱的时间价值。

  • 如果好公司不等于好股票

举个相反的例子,大家都知道苹果公司,是一家好公司。苹果公司,从 2018~2020 财年,收入都是 2600 多亿美元,净利润都是 500 多亿美元,上下幅度变化很小。但是这段时间,苹果股价却翻了三倍。所以好公司不等于好股票,其中最大的一个原因就是“价格”。

在投资的几大基石中,有一个就是“安全边际”。安全边际可以理解为折扣的意思。例如你和朋友约定吃饭,担心堵车,半小时的路程你可能提前1小时出发。所以一个东西价值1块,你尽量打折去买,用4毛的东西去买1块的东西。而不是用2块的东西,去买1块的东西。那么这里就有一个问题,为什么1块的东西,会有机会用4毛买到?

因为市场偶尔不是理性的,是疯狂的。市场的报价系统,格雷厄姆形容成“市场先生“,他每天会不停地给你手里的资产报价,有的时候情绪低落,报的价格会很低,有的时候他很高兴甚至亢奋,报的价格会很高,所以我们等价格低的时候去买,高的时候不买或者卖出。我们利用他,而不是被他的报价牵着走。价值你手里的东西值1块,他报价4毛,你不理他就是,如果你受他影响,觉得真的就值4毛,惶恐卖出,那不是犯傻的行为么。

还有一个问题就是为什么用4毛去买,而不是8毛,9毛?其实也有的赚啊,毕竟4毛的情况出现的时候比较少,在第三讲的时候,我们就知道,我们普通投资者,对于一个公司的价值是模糊的,包括专业投资者,甚至也是模糊的,所以越不确定,越要追求更高的“折扣”,以此来对冲自己的错误股价带来的损失。

那市场什么时候高估,什么是低估怎么确定?

例如,你可以通过有知有行的温度计,来确定市场的温度。我给大家上一个图:

新手炒股入门学习:好公司就等于好股票吗?

新手炒股入门学习:好公司就等于好股票吗?

现在市场温度是30℃,合理偏下。市面上很多有温度显示,有的时候并不一致,大家追求模糊的正确就好,就像极度高估,和极度低估时,每家公司的温度基本差不多。

所以当大家挖掘到一家好公司时,不要着急买入这只“好股票”,即使要买也要设置好比例,分批买入。到了你预设的价格时,再扣动扳机才是明智之举。

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