上一篇我们解读了中国平安的年报,昨晚中国平安又发布了2023年一季报,业绩可谓大增。这不,今天市场也特别给力,中国平安股票直接来了个涨停板。
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中国平安这份业绩报告真如市场反映得这般美好吗?我们细细分析一下。
中国平安一季报亮点:
1.从上图中可以看出,2023 年一季度,中国平安实现归属母公司股东的净利润383.52亿,同比增长48.9%;这业绩亮瞎眼啊。
2.第一季度寿险及健康险新业务价值同比增长 8.8%,代理人渠道同比转正,银保渠道同比大幅增长。若去年第一季度新业务价值采用年底假设及方法重述,2023 年第一季度新业务价值同比上升 21.1%。
3.2023 年一季度,中国平安保险资金投资组合年化净投资收益率为3.1%,年化总投资收益率为3.3%。截至2023年3月31日,中国平安保险资金投资组合规模超4.49万亿,较年初增长3.1%。
另外,中国平安新业务价值正增长,业绩大增,投资收益抬升,这是妥妥的大利好,说明中国平安终于苦尽甘来了。
中国平安问题分析:
1.决定中国平安股票分红的因素是什么?是营运利润。净利润增速多少意义没多大,受非经营性收益影响较大。通过下图可以看出,归属于母公司的营运利润为413.85亿,同比下降3.4%。营业利润决定明年我们拿多少分红,因此,在半年报时我们还需要重点关注。
2.决定寿险改革成功的标志是什么?中国平安新业务价值、新业务价值率的正增长及代理人数的触底反弹。
目前寿险及健康险新业务价值同比增长8.8%,且代理人渠道同比转正,银保渠道同比大幅增长。已经有“量”了,但“价”的增长呢?我们来看看作为衡量保单质量的标准新业务价值率,从下图中可以看出新业务价值率为20.9%,同比去年末的24.6%,下降3.7个百分点。说明寿险改革的真正黎明时刻还没完全到来,不过已经看到曙光了。
从上图中也看出中国平安代理人数仍在下降,从2022年末的44.5万,下降至目前的40.4万,降幅9.2%。代理人数触底反弹,新业务价值和新业务价值率都上涨了,就可以说明寿险改革真正反转了。
中国平安股票分析总结:
对中国平安这份一季报,整体来说有惊喜,有亮点,但真正核心的亮点还没有到来。因此,我对中国平安该股会维持上次的观点,如下图:
我个人认为在半年报之前,中国平安股票还有上涨的空间,但目前可能还处在筑底的阶段,如果你长期看好该股,可以找机会分批低吸,等到半年报在数据上有所确认之后再考虑加仓。
好了,关于中国平安一季报的解读就到这里,我们下期再见。