近日可控核聚变概念大涨，本期我们来梳理一下核聚变产业链的核心公司。
可控核聚变概念股核心公司一览
一、 核心事件：即将召开的行业盛会
- 事件：2026核聚变能科技与产业大会将于下周召开。
- 意义：这次大会被视为板块股价的潜在催化剂。
- 规格高：参会方涵盖国家部委、地方政府、科研院所、投资机构及全产业链企业，会期长达2天。
- 预期影响：大会旨在共商发展大计，有望加速我国核聚变能的商业化进程。
二、 技术层面：取得重大基础突破
- 突破点：2026年初，中国的“人造太阳”EAST（全超导托卡马克核聚变实验装置）实现了一项重大基础物理突破。
- 具体内容：成功稳定超越了困扰学界数十年的“格林沃尔德密度极限”。首次通过实验证实了 “无密度限制机制” 的存在。
- 价值：这一突破为解决核聚变中关键的 “热负荷-燃料纯度”矛盾提供了新的理论思路和实验依据，是迈向可控核聚变的重要一步。
三、 产业与资本：产业化进程加速，资本开支进入上行周期
关键驱动：2026年国内多个核聚变相关项目将进入密集招标和落地阶段，这是产业化的实质性进展。
具体项目进展：
- 合肥BEST项目：预计2027年建成，2026年将进入密集招标期。
- CFEDR（中国聚变工程实验堆）：预计2027年启动，将接替现有项目，推动资本开支持续向上。
其他项目：江西南昌项目、先觉聚能、环流4号等项目均在规划中。
核心结论：行业资本开支向上的趋势非常明确，意味着产业链上的企业将陆续获得订单。
核聚变产业链核心环节与投资逻辑梳理
基于对核聚变产业链的理解，按照 “价值密度”和“确定性” 进行的分层梳理，其核心环节解析如下：
第一层：短期确定性最强的“铲子股”（项目驱动型）
核心逻辑：核聚变装置是极端复杂的系统工程，其建设如同大型基建项目。无论最终哪个技术路线成功，在建设阶段都需要特定的设备、部件和工程服务。这些公司是产业化浪潮中最先、最直接接到订单的“卖铲子”的人。
对应环节与公司：
主机装置与核心部件供应商：
- 合锻智能（可能涉及大型压力容器或结构件）
- 国光电气（电真空器件、等离子体控制部件等）
它们提供托卡马克装置的核心硬件，技术壁垒高，直接绑定大项目。
真空与气体系统供应商：
- 杭氧股份（工业气体巨头，提供维持真空和参与反应的氦、氖等特种气体）
- 皖仪科技（精密检测仪器，可能涉及真空检漏、气体成分分析等）
这是装置的“循环系统”，不可或缺。
电源与控制系统供应商：
- 爱科赛博（高端特种电源，用于为磁场线圈、辅助加热系统提供极其稳定和强大的电力）
- 弘讯科技（工业控制系统）
这是装置的“神经和心脏”，对稳定运行至关重要。
这一层的投资逻辑最“简单粗暴”，核心看项目招标进度和订单落地。合肥BEST等项目进入密集建设期，相关供应链企业的业绩预期会非常清晰，是短期内股价最有效的催化剂。
第二层：技术壁垒最高的“核心材料”（价值驱动型）
核聚变要实现商业化，必须追求更高的效率（更强的磁场、更稳定的等离子体）。高温超导带材是实现这一目标的革命性材料。它代表了核聚变技术的未来方向，是产业链上技术壁垒最高、供需格局最好、长期价值最大的环节。
对应环节与公司：
超导带材制造商与供应商：
- 永鼎股份（在超导电力应用领域有布局）
- 西部超导（国内超导材料龙头，产品应用于科研装置）
- 精达股份（其参股的上海超导是核心玩家，上市将带来巨大关注）。
一旦核聚变技术路线确定大规模采用超导方案，这些公司将享受巨大的行业红利。它们的价值不完全依赖于单一项目招标，而是由其不可替代的技术领先地位决定的。这是中长期价值投资的核心。
第三层：关键卡位的“隐形冠军”（平台与延伸型）
这些公司通常在自身领域已是强者，其产品和技术在核聚变装置中某个环节具有关键作用，且价值占比高。它们不仅受益于核聚变产业，其技术还有向其他高科技领域（如半导体、军工、科研）延伸的能力，具备“平台型”特征。
对应环节与公司：
电子真空器件：
- 旭光电子，产品是电真空领域的基础，可能应用于微波加热、能量注入等系统。
雷达与电磁测量：
- 四创电子（中电科旗下，专注雷达），其技术可能用于等离子体诊断、测量。
特殊新材料：
- 安泰科技，在金属新材料、磁性材料等领域有深厚积累，可能应用于面对等离子体的第一壁材料、屏蔽材料等。
以上公司的投资价值在于其“安全边际”和“想象空间”。它们本身业务扎实，核聚变业务是其新的增长极。即使核聚变产业化进程有波折，其基本盘也能提供支撑；而一旦核聚变成功，其增长将极为可观。