江湖有各路门派，市场有各路招式。以巴菲特为代表的价值投资者偏爱选择价值股，而他的灵魂导师菲利普·费雪，则倾心于成长股。那么，什么是价值股？什么是成长股？价值股和成长股又有什么区别？
我们先来看一个股票的公式：净利润×估值=股票市值，从这个公式可以看出，上市公司的市值想要增长，就必须在净利润或估值二者之中至少有一个得到提升。
什么是价值股？
价值股，就是那些市值被低估的股票，也就是那些估值偏低的股票。按照巴菲特的说法，就是寻找烟蒂型公司，然后捡烟蒂。买入别人不看好或者是没有发现其价值的公司，然后耐心持有，并等待市场参与者发现该股的价值，推动股价上涨，如此就是价值投资者的赚钱方法。
这些具备价值且被低估的公司往往都处于成熟期，在业内已经具有稳定的地位，能为投资者带来更为稳健的收益。但是价值这个事，是需要时间来检验的，所以大多数价值投资者都是长期投资，投资周期很长。因此价值投资也更适合那些寻求稳健回报，能耐得住性子的投资者。
什么是成长股？
成长股的定义是：处于高速发展中的公司所发行的股票，我们可以简单的理解为处于成长期的上市公司。成长型公司往往处于新兴行业，市值一般较低，但收入或利润的增长速度却比较高，其发展潜力也是巨大的。
历史上所有的大牛股几乎都在某一段时间内属于成长股，比如微软、沃尔玛、格力、云南白药等，无一例外。
然而，成长股的高回报也意味着高风险；潜力巨大，也意味着不确定性较高；这是成长股固有的特征。
回顾过往几十年的市场发展，处于高速成长期的公司和行业总是风水轮流转的，所以优秀的成长股并没有那么容易捕捉。
经济有周期，行业有轮回。想要把握成长股需要对这个行业，以及企业都有深入而细致的了解，并且能够把握行业或企业的发展拐点，预判行业或公司的未来发展，而这份能力是非常难得的。大多数股票投资者终其一生也难培养出这项能力，更别说能经常捕捉到优秀的成长股了。
价值股和成长股的区别
在股票市场中似乎永远都存在价值和成长投资的争论。在很多人眼里价值股和成长股好像天生水火不相容，仿佛价值就是没有增长，成长则只代表未来。我个人觉得两者并没有这么严重的区别，无论你中意于价值股还是成长股，宏观来看都属于价值投资的模式。上面也说了：历史上几乎所有的大牛股都在某一段时间内属于成长股。
其实，只要是以公司基本面为分析基础，比如业绩、利润、估值为分析基础的投资都属于价值投资范畴，只是标的公司所处的不同阶段决定了我们对它下定义是价值股或成长股。
价值股和成长股之所以有如此大的争论，主要是源于炒股的人对于短期暴利的渴望；因为成长股很容易在短期内走出大幅上涨，甚至翻倍的行情，这种贪婪的心理自然会倾向于成长股好于价值股的观点；而价值股投资在收益方面则显得更加缓慢和稳健一些。
以上就是本期关于价值股和成长股的讨论了，我们下期再见。