各位读者朋友大家好，今天我们讲选择公募基金的最后一期内容，怎么选择债券基金？
很多普通投资者可能接触债券基金比较少，一般都是在市场上购买混合型主动基金偏多，对于债券基金的知识可能还是一片空白。其实，债券才是高手玩的，而且基本都是机构之间博弈，并且对基金经理的要求也很高。那么，选债券基金我们分四步走。
债券基金怎么选？
第一步：选基金公司
债券基金跟股票基金的玩法完全一样，我们知道股票主要在公开的交易所交易，所有人都可以参与。而债券主要是在非公开、特定机构参与的银行间市场交易，交易所上市的债券数量很有限，并且对个人投资者有相应的资格要求，所以债券就像是为高端玩家定制的游戏。每只债券基金都是一篮子债券的组合，里面有既利率债也有信用债。
债券是以机构参与者为主的金融市场，交易信息也更多集中在机构之中。所以，个人要想自己去配债券，完全是没有必要，并且风险很大，搞不好就会踩雷，债券一踩雷那可就是前面好几年的收益全部归零，更何况就连机构踩雷的事件都频发，更别说个人了。
因此，作为个人投资者，我们只需要选债券基金就可以了。正因为这个原因，对债券基金公司的能力也提出了更高要求。相对而言，规模大的基金公司实力强的概率更高，所以大家可以在规模排名前1/3的基金公司去挑。
其中，有银行背景的基金公司在债券基金的管理上更占优势，比如工银瑞信，就是以工商银行为背景。商业银行一直以来都以类固收投资为主，在债券交易领域有更丰富的投资经验、灵敏的政策反应和广泛的人脉资源，可以为银行系基金管理公司提供投资建议和运营支持。
第二步：选基金经理
既然债券是高手的游戏，那么对于基金经理的要求，那就得更高。
- 首先，得研究广，经历丰富。
债券市场的交易场所跟股票完全不同，股票是在场内交易，而债券市场的交易主要在场外、柜台交易，极不公开，很多交易不挂牌，又叫柜台交易。债券交易要求基金经理从业经历越丰富越好，不同券种都有所涉猎。最好经历过各种各样的市场，有足够熟悉的人脉资源，银行、券商、交易所都有信息来源。
- 其次，得研究深，能力扎实。
债券交易主要是在机构之间展开，高手对招，你就很难靠别人的愚蠢赚钱，不像股票市场，散户很多，你还可以去割散户的韭菜，债券机构市场里，大家对信息的反应都很快。
所以，对债券经理的研究功底要求很高，需要对影响债券的要素很熟悉，能及早预测或判断政策变动，比其他专业的机构更早调整策略。比如，政府降息，债券会涨，股票市场可能会等到降息信息真正出来后才有反应，但债券市场都是机构玩家，机构可能很早就已经从各种蛛丝马迹猜出来要降息了，等降息信息真正公开时，厉害的基金经理早已结束相关交易了。
因此，债券基金对基金经理的要求特别高，研究能力既要广又要深，只有专业能力强过其他基金经理才能赚到钱。
第三步：选基金规模
第一，优秀的债券份额是有限的。所以债券基金的规模越小，基金经理更容易把资金更大比例地分配在优质资产上。如果规模太大，则不得不配置一些资质相对平庸的债券。
第二，债券基金规模适中，单只持仓债券的规模越小，流通性会更好，基金经理的操作也会相对更灵活。但是也不是越小越好，规模过于太小，一旦出现投资者集中赎回，容易造成积极兑付困难，就会影响基金经理的投资操作。通常，规模在5亿－50亿作为债券基金的最佳挑选范围。
第四步：选基金的风控能力
债券本质上可以简单的理解为借条，这张借条上确定了债券的期限和收益率，承诺到期归还固定的本金和利息。因此，理论上讲如果一直持有债券，到期就能有确定的收益到手。但在实际中，并非每个企业的经营状况都能持续良好，并非每个债券都可以到期付息。债券一旦踩雷就很难再短期内偿付，债券价格也会面临断崖式下跌，导致持仓它的债券基金收益大幅下降。
因此，债券最大的风险就是踩雷，企业到期后还不上本息。所以，我们对债券基金团队鉴别信用债风险水平能力的要求提高，良好的信评、风控能力对于一只债券基金很重要。
通过这几期内容，我们把如何选择公募基金进行了一个大梳理，大家可以遵循文中提到的这些步骤。其实，影响怎么选基金的因素非常多，文章中梳理的也主要是针对该类别最为重要的因素，没有提到的也会有影响，但不是那么重要的因素，或许说是不会一直持续的因素。投资者可以参考文章中提到的方法，再结合自己的经验总结出自己的基金筛选方法。