昨日大金融概念再次崛起，银行股大涨，也有很多人理解为是护盘行为，不过我到感觉这次银行股的上涨受三季度业绩提振的影响很大。近日，平安银行、杭州银行和常熟银行已经发布了2021年三季报，都交出了非常不错的成绩单，第三季度净利润分别同比增长32.5%、34.47%和19%，而在去年第三季度，3家银行净利润同比增长最高的平安银行才增长6.1%，最低的负增长10%。从目前银行公布的财报数据看，业绩改善的原因大概有4点，私行业务爆发、存款结构改善、息差回升、不良率降低等。
前三季度，这三家银行的三季度的同比增速比起半年度来看继续保持上升趋势。单三季度来看，三家行的归母净利润同比增速也都超过了20%以上的增长，其中平安银行的净利同比大幅增长32.5%，盈利能力可以说是有了显著的改善。对比来看，估计今年第三季度银行股的业绩不会太差，甚至部分会超预期。
再看看资产质量，三家银行不良贷款率和上半年比继续下滑，整体资产质量较好，而且拨备覆盖率也保持着较高的水平。比如常熟银行的拨备覆盖率达到520%，杭州银行更是超过550%，抗风险能力持续增强。盈利改善+不良率持续下降+拨备覆盖率维持高水平将持续推动整个银行板块的基本面向好，优质银行最受益，优质银行是哪几家跟大家讲过很多次，不再重复了。
最后再跟大家聊一下银行板块的估值，目前整体的估值大约在0.67xPB，仍然处在近十年以来的底部区域，作为顺周期行业，随着经济逐步复苏，银行股的估值仍然有继续修复的空间。
从长期来看，银行板块整体估值都比较低，过去十多年，银行整体同质化比较严重，整个板块都是齐涨齐跌，各家银行估值差距拉的也不是特别大；但是最近这几年，银行纷纷进行零售转型，经营质量优秀的银行和经营质量一般的银行差距逐渐拉大，经营质量优异的银行有望实现估值和业绩的双击，未来大概率会有不错的表现。
这里面主要可以从两个维度进行选择，一类是零售业务做得比较好，高净值客户占比比较高的银行，这类银行可以通过大力发财富管理业务实现稳健增长，比如招商银行这支股票；另一类就是业务集中在发达地区的的区域城商行，这类银行主要是分享地区经济持续增长的红利，比如常熟银行、杭州银行、宁波银行这样的银行股。