2021年已经步入收官之月，回首2021年的A股行情，光伏板块可谓是大热，整个产业链个股走势相当漂亮，不过最近光伏板块也迎来了一波调整。下跌的时候，市场上总能听到不一样的声音，到底光伏股票在2022年还能不能继续看好，且走出第二波行情？我的答案是肯定的。
一、光伏板块行业背景：
- ①在了解光伏板块之前，我们有必要先了解一下当前我国的能源结构。
我国目前主要还是消费化石能源，2020年化石能源占能源消费总量的比重合计高达84.1%，非化石能源仅占15.9%。
从结构上看，我国能源活动碳排放占比高达85.5%，其中火力发电是碳排放的主要原因。
虽然近年来火力发电占比有所下降，但是2020年总发电量的71.19%还是来自于火电。
- ②看光伏行业政策导向，为实现“碳中和”目标，能源结构转型是必然途径。
受全球气候变暖、不可再生的化石能源不断消耗等因素影响，全球能源消费结构正加快向低碳化转型。
《巴黎协定》正是基于这点达成了全球共识，在2020年气候雄心峰会上，多国首脑在此基础上又相继提出各自的“碳中和”目标，我国政府也有积极响应，“1+N”政策将稳步推行：
其中要求2025年单位国内生产总值能耗比2020年下降13.5%，单位国内生产总值二氧化碳排放比2020年下降18%；
2030年单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降65%以上，非化石能源消费比重达到25%左右，风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上；到2060年非化石能源消费比重达到80%以上。
综上，为实现“碳中和”目标，能源结构转型是必然途径，其中光伏发电由于应用场景最为丰富，有望成为新能源的中坚力量。有券商预计2022年光伏行业增速大概在40%-60%之间，不过从长远角度看，光伏发电会是未来几年的核心主题，值得强烈看好！
二、光伏板块最值得关注的方向和股票：
2021年光伏装机情况实际上是低于预期的，主要原因是受上游原材料供给紧张影响，硅料及硅片一直处于上行阶段。
不过多家硅料厂家新建产能已经处于爬坡期，2022年将相继投产释放，光伏产业链上游压力有望逐渐得到缓解。
光伏产业链主要包括硅料、硅片、电池片、玻璃、胶膜、组件、逆变器、跟踪支架，最后到光伏电站。
整个环节较繁琐，任何新技术的革新其核心都是围绕着“增效+降本”，只有成本不断拉低，才能让光伏应用得到有效推广，但同时极有可能推翻之前的竞争格局。比如说硅料和电池片都可能存在颠覆性的技术，相较各环节来说，逆变器由于具备轻资产、高周转的特性，商业模式最为稳健，是光伏产业链最值得关注的方向，目前看好的理由有以下几点：
①行业集中度高，竞争格局良好：由于逆变器具备重研发的特性，有强大研发能力的企业更具竞争力，像华为实际上2011年才进入逆变器行业，随即快速成为行业老大。不过考虑到华为目前被美国制裁，未来前景尚不明朗，但是会利好行业内其他头部企业。
逆变器技术更新迭代快的特点，同时会导致研发管理不到位的企业掉队，10年前全球有超过200家企业，现在大多数被洗牌出局，目前该行业集中度高，2020年行业CR3约为50%，竞争格局良好。
②并网逆变器尚有持续出口替代空间：由于国内逆变器企业渠道铺设及营销能力不断提升，逆变器近年来出口替代趋势尤为明显。
2020年国内并网逆变器企业在海外市场占有率接近60%，预计未来国内并网逆变器在海外市场份额还能提升到80%左右，因此逆变器环节还尚有一定出口替代空间。
③储能有望成为逆变器企业第二增长曲线：今明年为储能需求快速释放、翻倍向上增长时期，行业景气度高，随着储能十四五规划逐步落地，各城市络绎推出储能地补，政策层面也有一定逻辑支撑。预计2025年储能对应PCS需求有望超100GW，未来储能赛道有望成为逆变器企业第二增长曲线。
逆变器环节值得关注的股票主要有头部企业如阳光电源、锦浪科技、固德威等，不过相应个股估值都算不上便宜，还是要注意低吸。