开年风格哪家强，无疑是北向资金风头最盛，那么北向资金都买了哪些板块呢？今天炒股1688就跟大家聊聊这个话题。
先来回顾一下最近的行情。2023年开年以来市场情绪逐步在提升。首先成长风格涨幅最高，这主要是因为年初美联储加息预期有放缓迹象，国内整体流动性较好了。
同时，ChatGPT横空出世，一下就引爆了市场对于 AIGC产业链的关注，催化了计算机、通信、电子等相关领域持续上涨，支撑着成长风格维持相对强势。ChatGPT概念股也是热度不减，很有可能走出二波行情。
从大小盘上看，小盘风格涨幅最好。我们觉得主要是经济复苏的分歧还在，而且市场流动性较好，再加上两会前一般是业绩、经济数据以及政策的相对真空期，那么市场炒作主题概念情绪就较为浓重，而小盘股相较于大盘股，通常更具有弹性，所以小盘风格也就热起来了。
指数层面看，中证1000、500表现较好，沪深300 和上证50表现相对较差，那也是因为市场呢比较青睐于小盘风格，因此含小市值较多的指数涨势较好。
北向资金的配置情况
再看看北向资金这边，这一向被大家称为聪明钱的。开年来，北向资金爆买了近1500亿元，1月单月净流入了超1400亿，刷新了历史单月新高；年初连续15 个交易日的净流入，持续性也很强。
从行业来看，本轮北向资金分歧在收窄，电力设备、食品饮料与非银金融获得增配居多，对比历次过去几年外资“开门红”行业流向看，基本还都集中在外资的头部重仓范围内。
我们认为，内外预期共振向好是外资年初以来大幅净流入的主要原因。
- 一是国内地产、防疫政策加速优化，中央经济工作会议强调提振信心、扩大内需，整体表述上更加积极；
- 二是海外通胀趋势缓解，美联储加息放缓的预期在持续升温。
整体来看，北上资金的风格和行业配置偏好逐渐从“价值股”向“成长股”进行转变，这与近两年A股市场成长风格较强息息相关，成长风格强势背后核心逻辑也在于产业发展周期。
新能源产业蓬勃发展催生出具有全球竞争力的高成长性企业，这些企业盈利能力的持续提升，使得外资逐步将配置仓位从传统金融消费转向新能源。
后市观点
展望后市，我们认为产业趋势依然向好，北向资金从“价值”切向“成长”的趋势不变，与此同时，估值配置性价比较高的行业也值得重点关注。
研究发现，外资对各个行业的增减持存在不同的“估值阈值”，如煤炭对应 11 倍左右、食品饮料对应 33 倍左右，如果行业整体估值低于此水平，北向可能倾向于持续增持。
目前来看，多数行业估值水平或已低于“估值阀值”，北上资金或许有望持续配置。结合目前各行业估值距以往的“估值阀值”的空间，再加上北向资金的中长期配置趋势来看，大家可以重点关注成长科技中的通信、电力设备及电子板块，消费中的医药生物，以及周期中的有色金属、基础化工，还有交通运输等板块。
