平安银行的股票在经过一轮大跌之后，终于在今天收涨了5%，盘后董秘公开宣称“14块钱的平安银行要珍惜”！回首过去半年时间，平安银行股价一共下跌了47.5%，直逼腰斩。至于平安银行2021年报披露之后，市场反应不一，这份成绩单到底如何？今天这篇文章我们就来分析一下平安银行股票基本面。
平安银行基本面分析
1.珍惜14元的平安银行
首先说一下，公司高管公开谈论股价，是违规行为。这一行为对公司董秘来说，绝对是祸。轻则侥幸没人计较，重则被弄一个问询函之类。
“14块钱的平安银行要珍惜”这句话其实挺惹人遐想。就在去年，市场上流行的一句话是——请珍惜80元的中国平安。请珍惜70元的中国平安。请珍惜60元的中国平安……。
比较巧合的是，中国平安持有平安银行57.9%的股权，平安银行给中国平安贡献了13%的营收，以及28%的净利润。换句话说，买入中国平安，就相当于买入了近6成的平安银行。因此，平安银行董秘“请珍惜14元的平安银行”，算是对上述论调的一种继承。就是不知道她这话现在还有人信吗？
当然，很多事情其实都是因缘际会罢了。我们或许更应该关注的，是为什么平安银行的股票一直跌了大半年之久。
2.平安银行股票为什么跌了大半年？
平安银行的股票在去年5月见顶，2021年三季报披露后正式宣告加速下跌。
我复盘了一下，主要原因有两个：
- 一是，不良出清结束，资产质地改善预期兑现。
银行本身从事的是吸储、放贷业务，也就是从居民和企业手中吸收存款，放贷给居民以及企业。支出的存款利息就是成本，收到的贷款利息就是收入，两者之差，就是利润。因此，银行经营最重要的一点就是——放出去的贷款要有足够多的部分可以收回来，也就是贷款的资产质量。放出了能收回来的，叫正常贷款。放出去大概率收不回来的，叫不良贷款。
对不良贷款的管理，是银行经营的重心。而对贷款的管理，也比较让人头疼。首先，你如果选择信誉好的客户，那贷款利率肯定就很低，银行的利润就不太行。其次，你如果选择信誉不好的客户，那贷款利率就可以高，银行的利润起伏就比较大。
而平安银行呢，比较偏好于后者，就是信誉不太好的客户。而这类人群，对于贷款的需求也非常大。因此，平安银行的规模增速很快，利润也不错。只要不出现大规模的坏账问题，平安银行就是一只成长股。潜在的大量坏账问题，可能就是成长的烦恼。而随着平安银行的发展，成长的问题也是需要解决的。就在这两年，平安开始管理自己的风险了，也就是开始侧重信誉好的客户，同时对以往客户积累下的坏账进行处理（一笔勾销或者卖掉之类）。
我们可以看到，平安银行每个季度都在大力度地处理不良贷款，但在2021年三季度出现了一个低谷。见下图：
这说明什么呢？伴随不良贷款比例的下降，说明平安银行的坏账处理，已经到了一定阶段，可以理解为利好兑现了。换言之，就是利好出尽。
- 二是，市场对其零售业务的失望。
上文说道，平安银行的爸爸是中国平安。过去5、6年间，中国平安一直在给平安银行输送各种资源，为的就是打造平安银行的“零售业务”也就是个人业务。毕竟，市场上银行的王者是招商银行，其走的路径就是零售银行。把零售业务做起来，再把各种业务打开局面，赚钱就能爽歪歪。
招商银行就是现成的模板。然而遗憾的是，平安银行的零售路径似乎走通了。但预想中的结果却并未出现，零售随之的直线业务并没打开。比如说吧，招商银行把零售业务做好之后，伴生的业务是卖基金、其他各种业务，然后纯赚手续费，不用太多成本。
但平安银行在打开零售业务后，这部分业务规模并没有展开。比如，平安银行的非利息收入部分，占比依然很低。不到30%。距离招商银行的40%比例，还差得很远。
从资产质地来讲，平安银行好像是成功了。但从实际效果来讲，平安银行依然差得很远。市场怎能不失望？于是，市场对平安就在用脚投票。最后，我们看看2021年平安的年报。
3.平安银行最新出的2021年报
从营收增速和净利润表现来看，可能相对比较一般。但从银行专用数据的对潜在坏账的准备、过往坏账的处理、整体资产状况的管理来看，平安银行的资产质量确实上了一个台阶。目前已经可以称作经营稳健了。
平安银行的亮点可能还需要仔细去分辨，但目前已经没什么大问题，也就是说没什么雷存在了！
至于很多人关心的问题：平安银行股票值得长期持有吗？要知道银行本身是杠杆经营，经营过程中会随着大环境经济情况起起伏伏，很难说平安银行的股票就一定能长期持有，且毫无风险了。如果你打算长期持有平安银行的股票，那么目前这个价格的确可以尝试分批建仓了，但请一定要保持继续跟踪公司的经营情况，否则谁也不能保证你一定赚钱。