硅谷银行破产对A股股市有什么影响?如何解读?

近日,硅谷银行破产的消息引发了一连串的挤兑和恐慌,最新情况是硅谷银行(SVB)已经被美国联邦存款保险公司(FDIC)接管,目前FDIC正在加紧出售SVB资产,储户有望在3月13日拿到存款的30%到50%。

很多人对硅谷银行破产不知如何解读,下面炒股1688就来聊聊个人的看法,硅谷银行破产会对A股股市造成什么影响?

大家可能觉得一个银行破产怎么了,是不是小题大做了?但实际上这次情况确实比较严重。原因概括主要是两方面:

  • 一是硅谷银行(SVB)体量比较大,到22年底SVB拥有8528名员工、约2090亿美元资产和1754亿美元的存款,排名美国第16大银行;
  • 二是硅谷银行(SVB)的主要客户是美国硅谷的初创公司,是美国高科技行业、创始人、初创公司以及员工之间的主要金融渠道。

数百家公司的运营资本存在硅谷银行(SVB),很多公司通过这家银行给员工发放工资。同时,硅谷银行超过95%的存款都没上过保险,所以后续的连锁效应基本是板上钉钉了。

从风投把钱给初创企业,到企业IPO,再到股民在二级市场上交易。可以说,硅谷银行的这次危机在情绪上会打击整个链条。我们多次说过。金融资产的定价并不是科学或者现实,它是人们心中的花,情绪是乐观还是悲观会让这朵花的模样完全不同。

目前硅谷银行(SVB)这个事件还在快速发展,一会儿是爆出银行高管在政府接管前数小时是在忙着给自己发2022奖金,一会儿是英国部分商业银行已经被要求考虑对硅谷银行(SVB)的英国分行进行要约收购,使其免于破产。

市场情绪从地球西边到东边,又有一点2008年那味儿了,总之全球股市都会或多或少受到这件事的影响,下周的A股股市也会有一定的承压,但不会很大。

不过市场上也有另一种解读:硅谷银行倒闭短期可能会带来全球资本市场的震荡,但从好的方面考虑,硅谷银行倒闭其实是美联储暴力加息的副作用,危机的出现可能使得美联储提前结束加息周期,可能抵消部分美国经济数据强于预期带来的超预期加息压力,早于预期进入降息通道。这么来看,硅谷银行倒闭对A股股市中期来说也是有一定的利好的。

另外,还有朋友担心这件事是否会对国内银行板块造成风险?答案是不会。

周末硅谷银行遭到挤兑破产,主要两个因素:

  1. 负债端:美联储加息导致初创企业融资环境恶化,初创企业加速取款使公司低息存款流失严重;
  2. 资产端:超配长久期、低风险低利率的债券。资产端流动性差导致无法应对初创企业的快速取款,被迫出售AFS (可出售投资) 和HTM(持有至到期投资)。

但是受到美联储加息影响,硅谷银行持有的AFS和HTM已大幅度浮亏,被迫出售换取流动性,形成高额损失,因此面临破产。

这属于个案,硅谷银行的存款结构和客户结构导致了这次挤兑,其他银行的结构还好,首先就是存款上,小额存款占比比较多,由此带来的大面积挤兑风险不大。

再就是美联储的加息,现在市场是预期3月再加息25个基点,之后就不加息了,甚至有望年底或明年看到降息。

硅谷银行破产对于中国银行业,并没什么影响,国债利率上行幅度有限,中国也没有一直加息,宏观经济上也处于复苏阶段,不存在大量初创型企业倒闭的情况。资产结构上,国内银行的资产结构略好于硅谷银行,只要没出现存款端大面积破产的情况,不至于带来挤兑的。

如果A股银行板块下周因为硅谷银行倒闭的原因大跌,我觉得反而是个机会,今年促进经济恢复,银行的综合情况不会差的。

以上就是我们对硅谷银行破产事件的解读了,下期再见。

延伸阅读:硅谷银行破产对股市影响有多大?机构观点整理

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