最近A股日成交额连续8日超万亿元，TMT板块持续活跃，其中计算机、电子、传媒等行业成交额连续多日保持高位运行。市场涨幅方面，今年以来截至4月13日，行业指数涨幅前三位的分别是传媒、计算机和通信，涨幅分别达到46.36%、38.27%和35.29%。（数据来源：Wind）
图表1：行业指数成交额
图表2：行业指数涨幅
数据来源：Wind，时间2023-01-01至2023-04-13；
历史不代表未来，市场有风险，投资需谨
TMT相关行业的火爆吸引了许多增量资金入场，大部分相关主题基金的业绩也随市场行情出现大幅上涨。
目前一季度已经结束，市场首份基金季报也已新鲜出炉，就是相关行业的主题基金，来自德邦的一只主动权益基金。受益于市场的火热走势，该基金一季度净值增长强劲，季度回报超30%，A类基金份额也由去年底的0.48亿份激增至最新的1.2亿份！（数据来源：基金季度报告；不代表产品推荐，市场有风险，投资需谨慎）
图表3：基金净值增长率走势图
资料来源：基金定期报告，截至2023-03-31；
蓝线是基金收益率，红线是业绩基准；
图表4：基金净值增长率情况
资料来源：基金定期报告，截至2023-03-31；
不代表产品推荐，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨
基金重仓股方面，该基金前十大重仓股包含寒武纪、海光信息、芯原股份、通富微电、龙芯中科等热点个股，前十大合计占比约为50%左右。（资料来源：Wind、基金定期报告，截至20230331；此处不代表个股推荐；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）
图表5：基金重仓股前十大持仓
资料来源：Wind、基金定期报告，截至2023-03-31；
此处不代表个股推荐；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎
后市展望及观点
在基金的一季度报告中，基金经理对于当前半导体行情的主要驱动力进行了总结，认为当前行情的主要驱动力主要来自三个方面：
- 全球半导体周期预计在今年 Q3 迎来拐点，部分个股有提前反应；
- 国产替代进一步深化；
- AI 带来的信息产业浪潮，给半导体带来新的需求，引发市场热烈反应。
对于后市，基金经理认为这三个驱动力将继续引领半导体的市场行情。目前三个驱动力，均没有被市场充分演绎。全年的行情，我们仍然表示乐观。当前，基金经理仍然看好算力、设备等方向，同时对周期复苏受益的存储、消费类芯片保持巨大关注。（资料来源：基金定期报告；基金经理的观点可能会随着市场环境发生变化；观点仅作参考，市场有风险，投资需谨慎）
行业估值仍处于历史相对低位
从估值的角度，截至4月13日，TMT指数的市盈率-TTM为40.73倍，位于近十年18.96%分位水平，仍处于历史上相对偏低的位置，后市或仍均在相对较大的修复空间。（数据来源：Wind；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）
图表6：TMT指数估值情况
资料来源：Wind，截至20230413；
历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎
对于看好TMT板块的个人投资者，也可以关注近期将要发行的嘉实国证通信ETF（159695），该基金跟踪的指数为国证通信指数(399389.SZ)，该指数选取深沪两市通信产业相关上市公司编制而成的，用以反映中国证券市场上通信行业股票价格变动的趋势。