东方园林股票怎么样?东方园林基本面分析

今天来跟大家分析一下东方园林这只股票的基本面。东方园林曾经是园林第一股,可惜2014年一步行差踏错,至今也没有缓过来。

2014年底,国家开始大力推行PPP模式(政府与企业合伙搞项目,利益共享,风险共担)。公司创始人、董事长何巧女喊出了“再创业”的口号,东方园林业务量不断上升,仅2016年在手订单就高达600多亿,2017年春节订单达到1000亿。

2017年也是东方园林股票最高光的时候:营收为152亿元,净利润22.21亿元,股价翻了一倍。

但PPP不同于一般政府项目,周期长达十年以上,政府按照建设运营进度分期付款,回款较慢。所以,东方园林业绩鼎盛时,净利润的数字有二十多亿,但赚的大都是应收账款。

也恰在当年,国家对PPP项目开始整治。东方园林公司步子迈得太大,扯着蛋儿了,这是所有人对东方园林的评价。

但我觉得吧,它算是被zf耍了;14年说要大力推进,耿直boy东方园林一直加大投入,杠杆上的太快,钱都砸在项目上;17年又说整治,收款全看zf脸色,收不回来,公司就成了政策变更的牺牲品。

随后,公司资金链断裂。2018年5月21日,东方园林发布公告称,公司原计划发行的10亿元公司债券,实际发行规模仅0.5亿元,被市场称为“史上最凉发债”。发债也筹不到钱,公司彻底陷入危机。

为求自救,彼时东方园林实控人何巧女夫妇将5%的公司股权转让给北京市朝阳国资委旗下企业(盈润汇民基金),并于2019年8月再次转让5%股权,向北京市朝阳国资委让出了东方园林实控权。

自此,东方园林成为北京市朝阳区国资下属首家A股上市公司。

双方理想化的想法是:在现代公司治理结构下,朝阳国资通过股东大会、董事会对重大事项进行决策,交由经营管理层执行,既保持了企业原有经营机制和团队的活力和效率,也提高了企业抗风险能力。

此外,国资成为控股股东后,不但能给东方园林带来强有力的背书,还有利于PPP项目融资,战略意义十分重要。然而,理想很丰满,现实很骨感。如今,东方园林引入国资4年之久,经历“混改”之后,依旧难挽颓势。

今年上半年,公司预计净亏损10亿至12亿元,亏损同比扩大15.93%至39.12%。截止去年底,公司累计计提应收账款坏账准备43.05亿元,均为公司工程业务所发生,付款人为地方政府或地方政府下属公司。付款来源主要为地方财政收入,信用状况较好,且公司已加大催收力度,并通过应收账款质押、转让、以物抵债等多种途径加快应收账款回收。

7月4日,有投资者在投资者互动平台提问:“东方园林在2021年大幅计提坏账,应收款几十亿,目前收回多少钱?”

东方园林回复,“公司应收账款原值120.80亿元,已计提坏账准备43.05亿元,该部分减值准备收回可能性较大,相关财务数据请以公司发布的定期报告为准。”

6月26日,股价跌至1.60时,公司市值只有42.96亿,都不到自己的坏账准备金额。

上半年,东方园林公司生态工程中标金额约30亿元,主要分布在安徽、贵州、吉林等地。万绿从中一点红的是,上半年中标金额已超过2022年全年中标金额。

于是,在这个时间节点上,对东方园林的看法特别容易两极分化。看好的,公司属于典型的困境反转;看衰的,公司能熬到2024年再退市吗?

抛开资本市场表现不说,东方园林这家环保企业确实为社会做了不少好事。公司目前拥有 400 余项生态修复与水环境治理专利,并掌握 130 余项危废处理技术专利,以综合技术体系创新优势持续引领生态环保行业发展。

400 余个生态、环保及循环经济项目遍及全国 31 个省、市、自治区。在京津冀、长三角经济区、粤港澳大湾区、海南自贸区等国家战略发展区域打造了 80 多个标杆项目,助力中国核心城市带绿色发展。

2020年初,旗下环保企业——东方瑞龙首次接收了来自国内两大核电站的共计208m³低放固体废物,有效解决了核电发展遇到的瓶颈问题。

2020年,积极布局多个优质循环再生项目,高效推进山东希元回收再生活性炭、兰州泓翼废旧电子产品拆解、兰州利源报废汽车回收拆解等项目落地,持续扩大循环经济版图。

前一阵子,东方园林股价的连续涨停,则是跟“中东土豪”有关。7月21日,公司与沙特阿拉伯王国帝扬石油公司战略合作框架协议签署仪式在东方园林总部顺利举行。沙特帝扬CEO艾哈迈德表示,沙特帝扬将引荐沙特政府及其合作单位等平台资源,全力协助东方园林海外市场业务发展。

今天,东方园林的涨停,可能是蹭了城中村改造的概念。公司在城中村改造和新型城市化中的基础设施建设、生态环境治理领域具有业务优势;公司也将密切关注城中村改造和新型城市化最新政策,寻求更多业务机会。

要论概念契合度,还不如中达安,但资金在炒概念时,人气足的品种更受青睐。可能是东方园林先涨,中达安后涨的节奏。

从图形上看,通道上轨于今天被突破,起势了。如果严格看阻力支撑的话,2.75的强阻力还没有站上,并且今天也没有放量,这两个都稍稍降低了突破成功的概率。

我个人选择相信趋势通道的突破,忽略这两个不足,默认行情将继续上行。至于目标位的话,上涨一个通道的高度,h=2.5-1.6=0.9,则目标位=2.5+0.9=3.4。

目前东方园林股价前期阻力高点在3.25附近,因此,保守估计行情将涨到3.2-3.4一线。最乐观估计,则是4.5。个人感觉,涨到4.5的可能较小,3.2-3.4应该是比较理想的止盈目标。

注:本文提及的观点仅为个人分析复盘记录,无指导交易的意思,如有任何操作请自负盈亏。

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