价值投资如何选股是个难题，同一家公司不同的人有不同的观点。巴菲特说买股票就是买公司，所以真正优质的公司才是价值投资的目标。那什么才是好公司？怎么判断是不是好公司？
事实上，好企业都有一些明显的特征，这些特征就如同一把衡量的标尺。当然笼统的讲，有好的生意模式和好的管理文化的企业就是好公司。但是这两个词高度浓缩，只有更加具化，投资者才能挑选出心仪的好公司，从而解决价值投资选股的问题。
判断好公司的标准是什么？
下面是我认为的好公司的一些重要特征：
1，业务简单易懂。
有些公司的业务实在很难看得懂，更不用说看透了。这种公司的报表一般都比较复杂。相反，业务简单的企业，报表多半一目明了。当然，判断公司业务是否简单，还有另外一种方法。就是看你能不能用一两句话把公司的业务讲清楚，或者讲给别人听，别人是不是很容易理解。
业务是公司赚钱的基础，业务模式是公司生意模式的核心。如果你看不懂公司的业务，你根本无法判断它未来的盈利情况。投资的第一条原则，就是不懂不投，或者说只投资自己懂的企业。
业务复杂的公司，并非一定不是好公司；但一定不是投资的最佳对象。巴菲特还要寻找业务模型简单的公司投资呢？更何况我们普通投资者。
2，业务可复制可拓展。
所有投资者都偏爱具有成长性的公司，这意味着公司在以后有赚更多钱的可能。对价值投资者来说，成长潜力可以被当成一种安全边际，这意味着企业价值的创造。企业成长的方式，一靠卖的更多卖的更贵，二靠降低成本。当然，树不可能长到天上去，成本也不可能被无限压缩。
公司有成长的需求，但也必须也应该是健康稳定的成长，不能为了成长而成长。想想有多少公司为了营业额，为了市占率打价格战。也想想有多少公司多元化而失败的。再想想有多少公司为了收购而收购，并美其名曰协同效应。相反，好的公司一直走在正确的路上。
3，资产较轻。
资产密集型企业可能需要大量的投资，大量的投资会吃掉企业内部的利润，甚至还需要高额借贷。也许最后留给股东的就是一堆过时的机器设备生产线厂房，大量的真金白银换回一堆破铜烂铁。
所以，这样的公司很难有特别理想的投资对象。资产越轻，流动性越好，离钱越近，越容易变现。轻资产企业的好处无以言表。
4，产品有提价权。
什么样的产品才具有提价权？不是价格被管控的产品，也不是价格被政府指导的产品，是那种真正具有竞争力，被人们所需要，不易被替代的产品。很多同质化的产品是根本没办法自由定价的，它的定价只能取决于竞争者是怎么定价的。它要么定同等的价格，或者定价更低。
另外，一些产品只要一提价，消费者就会跑到别处去购买，意味着这类产品并非消费者的必选项。能真正自主定价的产品，少之又少，所以难能可贵，所以是当之无愧的好企业。比方说茅台，苹果，片仔癀。
5，净资产收益率较高。
除去高负债型企业，资产要想创造较高的利润，无非是企业具有高利润率或者高周转率。大家可以去了解杜邦分析法。同样是资产，为什么有的企业却能比其他企业创造更高的收益？这代表这类企业具有某种独特的优势，否则它一定会泯然众人矣。
我个人认为，高利润率代表着资产的使用效益，而高周转率代表着资产的使用效率。既有效益又有效率的企业，至少是好企业的必要条件之一。所以，它是个很好的排除与筛选企业的简单指标之一。
6，创造净现金。
净现金就是真金白银，是最后真正属于股东的钱。很多公司只是纸上富贵，看着有大量的利润，却没有收到真正的现金，因为都是一大堆应收。利润表是权责发生制，现金流量表是收付实现制。这只是其一。
其二是，有的公司虽然创造了大量的现金，但是却要进行大量的资本支出，以用来维持企业盈利的能力。所以，不光要看企业为股东创造了什么，还要看企业为股东留下了什么。能赚取大量现金，并且还能留下大量现金的公司，是当之无愧的好公司。
7，管理层本分诚信。
公司毕竟是靠人去经营的，尤其是中国大部分的民营企业，都带有创始人的深刻烙印。我知道有些投资人，就是因为信任创始人而选择投资企业的。他们通过这些企业头头的言行，从而相信他们不会造假，相信他们会理性经营企业，相信他们会善待投资者的每一分钱。
公司的生意与管理者的关系，就是赛马与骑手的关系。好骑手遇到好马，基本是双喜临门的好事。怎么去了解企业的管理层？普通投资者很难有亲身接触企业管理层的机会，但是好在网络社会，信息都是公开的。企业管理人是怎么说的，怎么做的。我们是可以去跟踪调查的。
8，有利润之上的追求。
基业长青的企业，都有利润之上的追求。这当然不是说不要利润，没有利润的公司根本没办法存活在市场上；但只要利润的公司，注定只是一家平庸的企业，公司为了利润而利润，犯错误的机会就会很多。
什么是利润之上的追求，就是公司想成为什么达至什么，就是企业有自己的使命愿景价值观。有的公司不仅赢得消费者的喜爱，还赢得消费者的尊重；而有的公司就只有满身的铜臭味。公司是否有利润之上的追求，在关键时刻最能体现出来。