近日中国平安公布了2023年半年报，本文来聊聊大家比较关心的公司经营数据，看看中国平安中报数据到底怎么样。
中国平安半年报分析
1.关于寿险代理人数
目前中国平安的寿险代理人数日均还有37.4万人，相比一季度40.4万人，继续下滑，降幅7.4%，而今年一季度相比去年底，下滑幅度还高达16%+。这个数据虽然还在下降，但降幅已经明显收窄。
平安寿险的代理人数，2017年达到最高值，为138.6万人，现在相比最高点，只还有四分之一上下。
2.关于新业务价值
今年上半年计算新业价值的首年保费1139.01亿，相比去年同期的761.32亿，大增49.6%；但新业务价值率约为22.8%，相比去年同期的23.5%，下降了0.7个百分点。上半年实现新业务价值259.60亿，同比增长32.6%，可比口径同比增长45.0%。
中国平安新业务价值同比增长率已经转正，但新业务价值率只有22.8%，相比高峰时期的45%上下，已经跌去一半。以前在分析平安寿险改革的时候，我们说过：新业务价值同比回升，是改革成功的最大标志。
再细化一下，可以把代理数人触底反弹和新业务价值率回升，当成改革成功的两大标志。按照这个标准，我们看到中国平安的新业务价值已经实现同比回升，但代理人数和新业务价值率，还没有明确地拐头向上。
因此，我对中国平安的基本判断是：公司经营上的业务拐点已经出现，但还并不牢靠，还需要再等等代理人数和新业务价值率这两项指标的共同反转。所以，谨慎乐观吧。
3.关于现金分红
中国平安的现金分红跟营运利润挂钩。今年上半年，平安实现归母营运利润819.57亿，同比下降约5%。
正常逻辑，平安的分红也应该同比下降。财报公布的半年息为每股0.93元，与去年基本持平。说明平安对股东进行分红的诚意，还是很足的。
中国平安的营运利润下降，跟前几年的新业务价值下降有关。新业务价值下降，剩余边际余额（新准则下，＂合同边际余额＂）增长乏力，去年上半年开始出现下降。
大家知道，剩余边际余额相当于保险公司利润的蓄水池，新业务价值相当于这个利润蓄水池的进水管，剩余边际摊销则相当于这个利润蓄水池的出水管。
前两年受到疫情+主动改革双重冲击，保险公司普遍展业困难。为支撑利润，中国平安勉力维持剩余边际摊销，以致出水大于进水，造成蓄水池水位下降。
现在新业务价值终于同比增长转正，新一轮的蓄水过程开始启动。如果势头持续下去，未来几年的业绩保障，不在话下。
如此来看，中国平安的现金分红能力也能得到有效保障，并实现稳步提升。当然，今年分红能力能维持去年水平，就已经相当不错。从半年息看，平安管理层是有这个诚心和用意的。
4.关于中国平安股票估值
中国平安半年归母净利润约近700亿，年化1400亿；半年归母营运利润约为820亿，年化1640亿。
无论从哪个方向看，中国平安股票目前都有五六倍的动态PE估值。你说贵还是便宜？
目前中国平安每股内含价值为82元，股价约48元上下，PEV估值0.59倍。大家觉得贵还是便宜？
就我个人的价值投资观点来说，80元下的中国平安股票，是市场在给大家送钱。现在我依然是这个观点。好了，就讲这么多，喷吧。