周五A股股市在医药股的带领下终于走出了普涨的行情，但是我们也要多一分谨慎，要知道大多数时候，市场的底部形成都会有所反复。追在高位也是很难受的一件事，搞不好就是别人涨了，你在亏钱。
那么，当下影响股市上涨最关键的因素是什么？本文咱们就来聊一聊。
第一个因素：是美元加息；
过去几年美元非常宽松，短期看解决了很多问题，但隐患也慢慢积累了下来，市场上的商品就是那么多，流动的美元不断增加，通胀就逐渐形成了。这个时候美联储就需要通过加息等手段，减少流动的美元来抑制和消除通胀。
美元回流，自然会对其他市场造成吸血效应，对咱们影响较大的主要是港股，资产仍是这么多，加息后资金回流，市场上的钱就变少了，资产的价格自然就会下降。
本来过去一年多我们的一些政策，教育的一刀切，以及互联网整改，就导致在海外投资者眼中我们的资产不确定性大幅增加，让很多外资对港股的信心和兴趣有所下降，美元进入加息周期，从而又进一步放大了这个影响。
那么美联储加息什么时候会停止呢？主要考虑两个环节，通胀的情况，以及就业和经济。
加息可以有效的解决通胀，但加息也不是无止境的，也要平衡经济和就业，加息后，企业的贷款成本以及居民的贷款成本大幅增加，也会影响就业和经济。
这就是为什么前几天，美国9月的非农数据大幅超出市场预期，经济数据复苏明显的消息反而让美股连续多日下跌的原因。就业和经济都不错，意味着短期可以放心继续加息了。
目前美国的通胀依然比较严重，当下的联邦基金利率在3.00%-3.25%，这个是08年后的最高水平。而且加息速度也是非常快的，3月至今，半年时间就从0~0.25%上升到了3.00%-3.25%
按照美联储公开的预测，到今年底，美联邦基金利率将达到4.25-4.5%，明年到4.6-4.75%。也就是说明年加息大概率会大幅放缓了，这个影响会开始减缓。当然，这还要参考后续的经济数据和通胀数据，当市场有一致预期明年会放缓的时候，不会到明年才反应，往往会提前体现出来。
第二个因素影响是目前国内的防疫；
其他方面不说，至少对经济的影响有目共睹，三年过去了消费能力大幅下降，大部分企业都会受到影响。尤其是一些非必选消费的企业，比如前天大家都疯传限酒令，源头就是一张没头没脑的截图。
首先，这是反应了当下大家的信心，几次一张纸改变一个行业的事情之后，任何一个小道消息都能吓的股价抖三抖，看什么都是杯弓蛇影。
其次，我认为白酒当下逐渐体现的压力，不是这个疯传的消息，而是一个现实，当下社交场景减少，消费能力下降，如果持续下去，高端白酒可能会逐渐进入需求端萎缩阶段。虽然，很多人在家可能还得喝酒，但是在家自己开瓶茅台、五粮液来喝的毕竟是少数。
比如五粮液，其实业绩还行，但今年下跌了30%，大家对消费能力的担心自然也会体现到这些非刚需产品的预期上。其他如保险之类的也是这个逻辑，可买可不买的，经济差的时候需求自然会大幅萎缩。哪怕当下保费已经基本稳住，大家还是会觉得未来可能更差。
以上所述的两个因素就是当下限制股市上涨的最大原因了；不过我觉得这两个问题，年底可能就会有转折，比如美联储加息，炒股就是超预期，市场会有提前的反应，不会真等到降息的那一天。
好了，今天就聊到这里，大家还是拭目以待吧。