巴菲特曾说：“要与伟大的公司为伍。”由于我们没有能力去经营一家上市公司，所以就只能找到优质的公司，然后买入他们的股票，寄希望于优质公司的股票能给我们带来丰厚的回报，这也相当于是把我们的资产在合适的价位托付给了我们选中上市公司。
股神老爷子的一句话，可谓道尽投资的真谛。但股票投资的难点就在于如何找到优质的公司？也就是大家经常问到的：如何选股票？
要知道A股市场有5000家上市公司，如何选股就成了一道我们不得不面对的难题。选股的问题可谓是炒股中最具挑战性的难题，相关的理论和逻辑一大堆，但迄今为止，也还没说有哪种方法能保证选股100%的胜率。
我个人在年轻的时候，在选股这条路上也绕了不少弯路，摸索了上千次，挨了数百次毒打，最终明白了一个道理：股市里不存在百分百的确定性，复杂的问题，化繁为简，才是有效的解决之道，选股亦是如此！
如何选股票胜率更高？
所谓选股，就是要选出优质的上市公司？选到了优质的公司，自然在胜率上有一定的保证。
最简单的方法：选股核心看ROE。正如巴菲特所说：“如果只能选择一个指标来投资，那就用ROE吧。”
什么是ROE？
- ROE指的是上市公司的净资产收益率，也可称作股东权益报酬率或净值报酬率；
- ROE的计算公式是：净资产收益率 = 净利润 ÷ 净资产
基础知识就介绍到这里，下面进入本文的正题，分为两个章节：
- ROE选股的原理和实战（含60家优质公司名单）
- 炒股赚钱的核心原理，如何提高胜率？
注意，本文提到的公司并非“荐G”。提供具体的股票名单只是希望跟大家探讨一下，并非是对“股票一定上涨”的保证。“尽信书不如无书”，希望各位朋友独立思考，理性决策。
一.ROE选股的原理和实战
ROE选股的“原理”非常简单，就是“投资ROE高的公司”。ROE越高，代表公司的质量越高。但是在“实战”的时候，却有很多“细节”要注意，不然很容易踩雷。就像人生中的很多事一样，道理都很简单，但做起来往往不那么容易。
（1）ROE选股的原理
有一个问题，为什么ROE高的公司就代表优质公司呢？这是因为，ROE衡量的是公司的“盈利能力”。
怎么讲？还得从ROE的定义说起，上面说了ROE又称为“净资产收益率”、“股东权益报酬率”，用公式表示为：ROE = 净利润/净资产。
公司的“净资产”就是“股东权益”，可见ROE表示的是：股东每投入一元钱每年可以给公司带来多少盈利。
假设你开了一家奶茶店，投入了50万，每年盈利10万，那么ROE就是20%（10/50）。
假设你投资100万，开了2家奶茶店，如果ROE维持不变，那么盈利就变为20万；即，每多投入50万给奶茶店增加了10万（50*20%）的盈利。
是不是很简单？所以说啊，想衡量一家上市公司的盈利能力看看ROE指标就可以了。
有一点大家要明白，炒股赚钱的终极来源是公司盈利。
举个例子，假设你用50万开奶茶店，而不是炒股，你怎么赚钱？无非就是奶茶店赚钱了，然后你从盈利中拿出一部分（留下一部分用于奶茶店日常经营），作为个人收入，对不对？
现在推而广之，假设你购买的是茅台的股票，成为一个mini股东，你怎么赚钱？从终极来源来说，无非是茅台买酒赚钱了，然后按比例分给你一部分盈利，跟奶茶店一样，对不对？所以，茅台的盈利能力越强，赚的钱越多，你作为股东分到的钱也就越多。
所以说，盈利能力强的公司，就代表“优质公司”这个逻辑是永恒不变的。讲完这部分，相信大家对“ROE高=优质公司”应该没有异议了吧。
（2）ROE选股实战
不绕弯子，先给答案。在A股近5000只股票中，通过“ROE选股法”共选出60只股票。
标准是：近3年ROE均大于15%；近3年“销售净利率”均大于30%。
注意，千万别拿着这份名单就瞎投，至少有2个问题要注意：
- 第一，这60只股票中，可能会几只“歪瓜裂枣”。毕竟，财务选股不能保证100%地正确，比如，有些公司会财务造假，这个事先无法预知；
- 第二，除了“公司的质量”，“价格”也是非常重要的考虑方面。下表中的公司绝大部分都非常不错，但是部分公司的“估值”可能比较高，盲目地买也可能被套。
估值可用PE、PB来衡量，一般情况下，PE大于40 ，PB大于10,就很危险了。为方便大家查看，下表中，估值过高的公司标了红色。
下面详述选股过程：
ROE高 = 优质公司，这没有异议。但是在“实战”中，有3个细节要考虑：
- ROE多高算高呢？
- 是看一年的ROE还是看多年的ROE呢？
- 除了ROE还要看别的吗？
A、C两个问题，可以借鉴巴菲特的标准。巴菲特有3大选股标准：ROE>20%，销售毛利率>40%，销售净利率>5%。
但是注意啊，股神的选股标准虽然出类拔萃，但也别生搬硬套，因为股神跟我们面临的国情和资金背景都不一样。更具体地来说，我们可以借鉴看“ROE、销售毛利率、销售净利率”这3个指标，但是不能直接套用这些数值。
首先，美国大多数公司做的是全球的生意，盈利能力更强一些，所以巴老爷子将ROE的标准定为“大于20%”；但是中国公司做的都是国内的生意，盈利能力弱一些；所以，结合国情，这里我们将ROE的标准定为“大于15%”。
其次，我们也别用什么“销售毛利率>40%，销售净利率>5%”了，就用一条：销售净利率>30%。之所以只用“销售净利率”，而不是“销售毛利率、销售净利率”都用，因为这2个指标本质上衡量的内容是一样的，都是衡量“产品的竞争力”。
补充一下，有人可能好奇，“销售毛利率”、“销售净利率”是什么意思？以奶茶店为例来解释一下，假设卖一杯奶茶20元，其中牛奶、水果的成本是10元，那么销售毛利率就是50%（10/20）；再假设人工成本是5元，那么销售净利率是25%（5/20）。
可见，这2个值大，代表公司的商品有定价权，或者说，有竞争力。
另外，巴菲特除了看公司的ROE之外，还对“销售毛利率”有要求，主要是为了“双重保障”。比如，有些公司ROE高是因为加了很大的杠杆，有潜伏的危险。
举个例子，假设某人只有50万只能开1家奶茶店，年盈利10万，ROE为20%。但是呢，某人人心不足蛇吞象，在只有50万的情况下又借了150万，一口气开了4家奶茶店，将盈利做到了40万（10*4），ROE变为了80%（40/50）。这就很危险了。
为避免这种情况，我们也加个“双重保障”，将“销售净利率”定为“大于30%”。毕竟，公司的盈利性来源于产品的竞争力，才靠谱。
最后一个问题：选股时ROE是看一年呢，还是看多年？
当然是多年了！一年的情况，太容易出现“特殊情况”了，比如20年，口罩公司赚的盆满钵满，ROE超高，能说明他们这些公司优质吗？当然不能，这些口罩公司的高ROE又不能长久地保持。
看太久了也不行，有些公司前些年不怎么赚钱，ROE低，但近些年赚钱，ROE就起来了。看太久了，容易排除掉一些潜力股。综合来看，看近3年的ROE，是比较理想的标准。
最后，再次郑重提示一句：不管怎么设计选股框架，ROE选股不可避免的也会有一些缺陷，主要在于以下两点：
- 第一，ROE选股识别不了“财务造假”。比如，你投资50万开了一家奶茶店，委托给你朋友经营，但由于经营不善亏损了，于是他找个人帮忙签一份“假合同”，假装在店里采购了1万杯奶茶，结果当年财报显示，奶茶店不仅没亏，还大赚了一笔，ROE也超高；
- 第二，ROE选股规避不了突发情况。比如，你开了一家奶茶店，盈利非常好，但是当地政府说，这条街不准开奶茶店，要关门。
这2个小概率事件，ROE选股都规避不了，所以，必须承认，ROE选股也可能犯错，就像一句话说的：Nothing is perfect in the World（没什么事是完美的）。
二.炒股赚钱的核心原理，如何提高胜率？
聊完了“ROE选股法”，在股票选出来后，该怎么操作呢？这要落地到“炒股的原理”层面。
总体来说，炒股赚钱不外乎2种方式：「择时」和「选股」。
1.「择时」
择时是指在“正确的时机”买入股票，然后在“正确的时机”又卖出股票，其核心要点是抓住股价波动的拐点。
例如，在图中股价运行至A点买，运行至B点卖。但这里“暗含”的意思是，“股票的质量”不是特别重要，因为再烂的股票也会周期性波动，只要你「择时」准，就能盈利。
2.「选股」
选股是指选到高质量的股票（即优质公司），核心是对公司财务、商业模式、行业发展有深刻的洞悉。
“高质量的股票”也存在周期性地波动，但最终会不断创出新高，特别是一些龙头股和成长股，就算只是简单地长期拿着，也能获益不菲。
择时和选股都能让我们在股市里赚钱，但这里有一个问题：「择时」比较玄（更难）。普通人很难通过刻意训练来提高「择时」的水平；并且，就算是择时高手，也有翻车的时候。
对普通人而言，投资最重要的是“保本”，因为普通人的钱都是辛辛苦苦赚来的，拿来冒险「择时」，终归是风险更大的。所以，学好「选股」更加重要。如果你只是个普通人，这就更加靠谱了。
就算你是「择时」高手，学习「选股」也非常有必要。鹰玩多了，也可能被啄了眼睛，高手也有看走眼的时候。如果在“烂股票”上翻车了，又投入了比较多的钱，就万劫不复了。
但换一种情况想一想，如果我们选择了“优质股票”，然后在「择时」上一时看走了眼，抗一抗花点时间，兴许还有回本的机会，甚至赚钱。
退一步说，即使要「择时」，也是在“优质股票”上做「择时」，为什么要在“烂股票”上冒险呢，是不是？
综上所述，不管对于普通人还是技术分析高手，最高明智的做法就是将「择时」和「选股」结合起来操作。即：先选出“高质量的股票”，然后「择时」做波段，如此方能在股市立于不败之地。所谓如何选股票胜率更高？这样的问题，无非也就是选股和择时的相结合而已。