a股市场四季度如何捕捉投资机会?

前言:

上月末会议顺利召开,为开启全面建设社会主义现代化国家的新征程指明了前进方向。

那么在当前复杂多变的环境下,会议释放了哪些经济信号,对于未来的市场走势和我们的投资又有什么影响呢?

本期财富有约,非常荣幸邀请到了平安理财研究部负责人余军先生,和我们分享一下他的观点和投资建议。

01.经济发展的政策指引

本次报告涉及很多方面,对我们未来五年的社会经济发展,以及内政外交做出了方向性的指引。

在经济方面,余总表示有四点值得关注。第一,发展是执政兴国的第一要务。尽管当前面临疫情、外需波动等不利因素,我们还是应该坚持把经济建设放在首要位置。一旦内外风险因素消除,就能重回经济发展的轨道。

第二,加快构建新发展格局。什么是新发展格局?第一,经济的循环要以内为主,国内和国外双循环相互促进。第二,要将扩大内需跟深化供给侧改革结合起来,增强内生循环的动力和外部循环的质量。同时,要加快建设现代化产业体系,从而提高经济的抗风险能力。

第三,两个“毫不动摇”。这对国有和民营经济的发展提出了新的要求。国有和民营经济都是国民经济运行当中的重要组成部分,它们各有分工、各有侧重。但是我们目前的经济发展已经进入了一个新征程,所以国有和民营经济都面临着一些新挑战。

比如:国有经济那么如何提升竞争力?如何优化结构布局,在新发展格局中找到合适的位置?此外,还要弘扬企业家精神,促进经济活力。

第四,关注科技创新和教育。报告重点强调了科技是第一生产力,人才是第一资源,创新是第一驱动力。在人口老龄化的社会背景下,如果未来要构建新发展格局,提高经济发展质量,必须要提高经济发展的科技驱动力和全要素生产率。

02.对未来市场有何影响?

今年股票市场面临的突出问题其实是投资者信心的不足。导致这一现象的原因应该是多方面的。

第一,对增长的信心有所走弱。今年确实有一些特殊因素,包括疫情反复、房地产困境。对应到资本市场,上市公司的经营遭遇到一些挑战,企企业盈利有所下滑。

第二,面临外部的风险。在2月份之后,美国的加息、俄乌的冲突到现在也没有实际缓解,反而趋于升级。比如说美联储昨日第四次加息了75个基点,导致未来加息的终点可能高于市场预期。另外俄乌冲突对能源价格、农产品以及经济的全球化发展趋势是造成了不可逆的影响。

第三,国内面临新旧动能的切换,导致投资理念遭受挑战。很多投资者对这种变化的市场环境应对不太足。最明显的例子就是近期一些行业的调整。前些年价值投资理念兴起,伴随着一些消费白马成长的长期走牛。近期确实因为疫情,还有政策预期的变化,短时间有所下挫。

余总认为释放的信号总结成一句话,就是“以增长为重心”,为资本市场应该是兜底;“弘扬企业家精神”,为资本市场注入活力;“坚持高质量发展”,为资本市场指明方向。

03.投资者应关注哪些产品?

当前股债市场的分化偏向极端,投资者在做决策的时候,一定要更谨慎。股市肯定是值得参与的。但是投资者应找到一个更优化的方式。

就银行理财产品而言,余总认为一方面,需要防范股市波动,建议配置固收+类的产品,既能有一定的权益仓位,又以债券打底,在波动方面相对能够承受。

如果是按照这个思路呢,其实也有类似的产品可以参与,比如近期比较火的结构化理财产品,进可供退可守,限制了投资者的损失。

另外,说到固收类资产,目前国内的债券确实估值比较贵,收益率不高。但是这个也变成了趋势性的规律,债券还是一个值得布局的重点。还是应该以稳为主,特别是对于中低风险的投资者。

最后一类可以布局的方向,就是境外的货币、短期债券等固收类产品。在有额度或是投资渠道的情况下,建议投资者也可以做适当的布局。

以上就是本期要跟大家分享的全部内容了,我们下期再见!

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