为什么连投资大师都推崇定投基金?基金定投是基民最好的选择吗?

在很多人看来,投资是一门高深的学问,殊不知有一种“懒人投资法”备受投资大师推崇——定投

Musk is Musk,God forever!号称“神一样男人”的马斯克,他一直在定投比特币。股神巴菲特的导师格雷厄姆坚定地认为,定投基金是投资的精髓。

巴菲特也曾多次提到,通过定投指数基金,财经文盲能打败大部分专业基金经理。他甚至建议留给妻子的信托账户,90%买入指数型基金。

他们为什么这样选择?因为即使你买在最烂的时刻,定投的结果都不会太差。

一、最倒霉的定投者:定投=躺赢?

Q1:如果买在估值最高点,经历股市崩盘,定投效果如何?

先看看历史上最倒霉的定投投资者——通用汽车公司高级财务总监拉斯科布。

1929年6月,拉斯科布开始每月定投15美元到美股中,他认为20年内财富有望稳步增至8万美元。谁知一个半月后美股崩盘,三年内大盘股市值蒸发89%,美国经济陷入历史最严重的萧条期,数百万投资者的毕生积蓄化为乌有。

让人吃惊的是,如果投资者按照拉斯科布的建议构建长期定投组合,每月坚持定投15美元,到1949年累计资金达9000美元,年化收益为7.86%,高出当时债券收益率两倍以上。30年后,收益增至6万美元,年复合收益率也上涨到12.72%。尽管比拉斯科布最初预测的8万美元少了两万,但也是同期债券8倍以上的收益率了。

所以,即使倒霉如拉斯科布,买在估值最高点,经历了有史以来最严重的崩盘,定投也可以帮助投资者取得不错的收益。

二、最摆烂的指数:买日本指数基金也不会一直亏

Q2:有人说买指数就是买国运,如果不巧赶上日本这样经济发展停滞的国家,指数基金表现如何?

很多人形容过去30年的日本股市是被“遗忘的30年”。自20世纪80年代末以来,日本经济整体进入低迷阶段,股市泡沫严重。1989年以前日本股市20年内上涨20倍,但自1989年摸高38957.44点后,一路跌至2008年的8000点。大牛市破灭使得日本经济增长率从1990年的6%骤降至1992年的1.1%。

假如不幸在1989年日本股市最红火的时候投资了日本蓝筹股代表“日经225指数”,到今天仍处于深度套牢中。但如果投资者一直定投,情况则大不一样。因为即使在泡沫破裂后,日本股市也曾多次出现低估的时间段。

为什么连投资大师都推崇定投基金?基金定投是基民最好的选择吗?

数据来源: Wind

我们算一笔账,如果将日经225模拟为基金进行测算,每期扣款金额为1000元,首期扣款日为1989年12月29日,定投首次实现正收益是在1996年1月5日,至此定投扣款74期,共计74000,定投收益为 0.17%,定投本金及收益共74127元。

到了1996年6月26日,日经225指数为 22666.8点,此时定投投入金额为 79000,本金及收益为 86600,定投的收益率为 9.67%。

虽然“买指数就是买国运”这话不假,国家经济发展的好坏会极大地影响收益。但是经济周期、市场周期,产业周期共同的规律是循环,没有永远的盛夏,也没有永夜的寒冬。

做投资,保持在场始终是最重要的,“三天打鱼两天晒网”的玩票游客无法撑到春天。定投过程中,难免会遇到下跌、亏损,也会犹豫、后悔,甚至想要放弃。但只要你长期在市场里面,一定能等到对你有利的局面。

三、最持久的3000点:影响定投er们的选择吗?

Q3:A股3000点十几年没变,指数没涨,基民也赚不到钱吗?

同样的道理适用于中国资本市场。最近A股和港股连续大幅回升,尤其是香港资本市场,在短短两周内涨幅超过20%,一下子从投资者口中“垃圾到没救了”变成“质地优良且估值合理的中国资产”。

经历了3年新冠疫情,没完没了的俄乌战争,动荡不安的世界格局,外部大环境导致A股持续震荡,沪指在3000点附近反复横跳。但值得注意的是,虽然是同样的点位,但是当前的沪指3000点早已今非昔比。

Wind数据显示,个股数量翻了两倍,总市值翻了6倍,分红率更高,估值却更低。也就是说,现在的3000点相比15年前,投资性价比提升了很多。自2007年2月26日,沪指第一次攀上3000点至今,沪指涨幅仅为2.20%,然而同期基金指数涨幅却高达159.38%。这意味着,即使沪指没涨,但不代表基民赚不到钱。

2007年以来上证指数vs基金指数走势

为什么连投资大师都推崇定投基金?基金定投是基民最好的选择吗?

数据来源: Wind

那么,3000点对于定投er们有什么影响?

我们用数据来说话,如果选取沪指不同行情状态下的3000点左右分别测算一年期、三年期、五年期定投偏股基金指数的回报情况,可以得出以下结论:

定投偏股基金指数回报表格

数据来源: Wind

首先,无论行情如何,定投获得正收益的概率更高。即使短期内没能回正,但相比一次性投资,亏损幅度相对较小。

其次,定投需要较长的周期来积累筹码,通常3-5年才能实现较好的回报。比如2015年9月开始的定投,定投三年仍亏损11.46%,但只要再坚持两年,就获得了超50%的回报。

四、定投基金是简单的每月投钱吗?万万不可

在基金定投的长跑中,选对起跑赛道就十分重要。从某些方面来说,指数基金在定投中可能略有优势。

如果投资者定投了一家很优秀稳健的公司,比如曾经红极一时的“乐视网”,若公司出现了影响商业模式的风险,需要马上停止定投,不要抱有侥幸心理。

如果投资者定投的是一只赛道基金,比如在线教育行业,若该行业出现了政策风险,促使整个行业赚钱逻辑生变,也需要立刻停止定投。

定投不是每月简单地往市场里投钱。在定投过程中,投资者还要规划定投资金,分析市场是贵还是便宜?投资标的是否需要变化?该多买还是少买?重仓确定性高的东西,而不是选择投机赌博。选择长期定投优质标的,拉低均价、耐心等待、无畏涨跌、来迎接下一轮的狂暴大牛市。

最后仍需提醒,历史数据不代表未来,市场有风险,投资需谨慎。

炒股技巧

选股技巧:怎么简单高效的选股?

2022-11-16 22:24:17

炒股技巧

“高端制造”来临,如何在制造业挖掘大牛股?

2022-11-17 16:25:17

搜索