今天的A股指数调整幅度较大，两市一共3600只股票下跌，市场跌幅的中位数在2%左右，前期涨幅明显的新能源和周期股继续回落，前期表现较差的消费板块和医药金融地产等板块相对强势，市场继续进行高低切换。
今年的A股市场风格偏向极端，年前是消费医药蓝筹白马集体大涨，3月是集体回落，4-7月是新能源板块集体大涨，8-9月是周期板块集体大涨，10月以来市场暂时失去主线方向，开始整体大幅调整，过去市场往往一年演绎一个风格，今年市场已经演绎了三个风格，一年完成了过去三年的风格变换。
在这种市场行情中，对市场风格的把握非常重要，如果能够踩对市场风格，能够赚取非常大的超额收益，一旦踩错节奏，可能会蒙受较大的损失。个人今年对市场风格的判断还是比较准确的，4月重点提示新能源汽车板块的机会，6月重点提示光伏的机会，8月重点提示周期板块的机会，国庆节前后重点提示市场风格切换，让大家注意均衡配置，布局一些低位的消费医药机场免税航空等方向。
短期来看，市场暂时没有明确的投资方向，整体比较混乱，在这种情况下，大部分主力机构选择的避险为上，主要布局一些防御性板块，在主力资金持续调仓的情况下，前期强势板块集体承压，前期弱势板块反而比较强劲。
从防御性板块来看，首选肯定还是消费医药两大方向，这两个板块都是长牛方向，长期发展都没啥问题；消费板块受疫情影响比较大，居民整体收入相比疫情前有所回落，整个消费行业景气度比较低；医药板块主要受集采影响，国内为了疫情防控，花费比较多资金，因此今年医药集采力度相比往年有所增强，医药板块出现明显回落。
消费板块重点看好高端白酒，乳制品和调味品三大主要方向
（1）消费板块
高端白酒估值合理，行业景气度比较高，业绩基本可以实现15%-20%的左右的增长，现在持有可以赚取业绩增长的收益。
乳制品整体景气度也不错，而且现在乳制品行业竞争格局在改善，两家公司投入的广告费用有明显降低，乳制品龙头的盈利能力有望在未来持续提升。
调味品短期也比较强势，主要原因是龙头公司宣布提价，对整个调味品板块有明显提振作用。今年调味品板块主要面临需求不振和上游原材料涨价带来的盈利能力下滑两大负面因素冲击，龙头调味品公司宣布提价有利于提升自身盈利能力，对冲原材料涨价带来的冲击；也有利于刺激经销商积极进货，对短期销售也有帮助。
调味品龙头宣布提价的时候，我也重点提示过这个板块的逻辑，目前来看调味品板块的在提价支撑下整体表现还是非常强劲的。
（2）医药板块
医药板块重点依然是看好CXO，医疗服务和医疗器械三大方向，CXO板块短期有所调整，主要原因是海外xg特效药研发取得比较大进展，市场担心未来疫苗的需求会有所降低
国内CXO龙头有相当一部分收入和利润还是来自xg疫苗相关的业务；此外，市场还担心全球疫情好转以后，海外CXO公司的业务会大幅恢复，在一定程度上挤压国内CXO。
个人感觉这种担忧比较偏向短期，长期来看，国内CXO公司相比海外龙头有明显的人力成本优势，国内CXO龙头公司的市场份额大概率是能够持续扩张的。
（3）其他调整充分的题材
除此以外，大家还可以重点关注机场，免税，生猪养殖，饲料，廉价航空，检测，安防这些调整充分领域的龙头公司，这些板块最近都相对强势，前期调整也非常充分，风险不大。
总的来说，短期市场高低切换，重点以防御为主，可以布局消费和医药板块，机场、猪肉、航空等低位方向也是不错的选择。