巴菲特买入台积电,半导体股票会迎来春天吗?

半导体(semiconductor)指常温下导电性能介于导体与绝缘体之间的材料。半导体在集成电路、消费电子、通信系统、光伏发电、照明、大功率电源转换等领域都有应用。无论从科技或是经济发展的角度来看,半导体的重要性都是非常巨大的。

虽然半导体股票在2022年的整体表现不尽人意,但仍有很多行业知名公司保持了高速的业绩增长。近日,台积电公布了2022年第四季度业绩,其绩表现依然强劲,营业收入、净利润等指标创下历史新高!

根据披露情况,台积电2022年四季度营业收入达到了6255.3亿新台币,同比增长42.75%,净利润为2959亿新台币,同比增长78.01%。如果看2022年一整年,台积电2022财年全年营业收入达2.264万亿新台币,同比增长42.62%,净利润为1.017万亿新台币,同比增长70.40%,这是其净利润首次突破万亿新台币大关!(数据来源:Wind;此处不代表个股推荐,不构成投资建议)

图表1:台积电财务摘要

图表2:台积电财务摘要(单季)

资料来源:Wind;此处不代表个股推荐,不构成投资建议

巴菲特首次买入半导体股票台积电

值得注意的是,巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦在2022年第3季度累计买入30030.44万股台积电,合计市值约41.18亿美元。

这是股神巴菲特首次买入半导体股票台积电,台积电股价在2022年从最高的约142美元/股最多跌至约59美元/股,随着股价的大幅调整,投资风险得到了释放,估值水平也来到了历史相对低位。从长期看,台积电或仍具有较好的成长性。以上可能都是吸引巴菲特投资的原因之一。

图表3:台积电机构投资者

图表4:伯克希尔哈撒韦持有台积电历史变化

资料来源:Wind;此处不代表个股推荐,不构成投资建议

半导体股票会迎来春天吗?

半导体板块本身是具有高成长、大空间的赛道,是非常值得长期投资的。截至2023年1月13日,半导体指数的市盈率TTM为36.22,位于近十年1.93%的分位水平,未来随着行业的景气好转,半导体板块有望迎来利润增长与估值抬升的戴维斯双击,目前半导体股票或许已具有一定的配置价值。

图表5:半导体(申万)估值

资料来源:Wind,截至20230113;历史不代表未来,市场有风险,投资需谨慎

对于半导体行业的发展,近日景顺长城的知名基金经理杨锐文携景顺长城科技研究军团发布《中国芯未来梦2023半导体洞察报告》,并表达了在半导体周期相对底部可以更乐观一些的态度。

杨锐文表示,半导体板块的机会在库存周期、产品创新和自主可控。在其投资框架体系中,把半导体赛道的投资机会分为三种,即库存周期、产品创新和自主可控,过去2年的库存周期带来的机会已经告一段落,未来更看好产品创新和自主可控。产品创新是伴随社会发展的长期机会,而自主可控是眼下最紧迫的课题,也是中国特有的机会。

同时,杨锐文还提到,产业供应链安全给半导体带来巨大的国产替代机会。未来,伴随产业发展逐渐成熟,从国内需求走向全球市场,对比半导体行业现阶段产值基础,该行业具备数十倍以上成长机遇。进一步聚焦到厂商,虽然在国产替代趋势下已经经历了3~4年高速发展,但经营体量及质量对比海外半导体龙头企业依然有巨大的成长空间。

莫在谷底转身离去,困难是暂时的,A股半导体股票在经历大幅调整后,半导体板块或应具备了更好的投资价值。我们应该相信周期的力量,相信春天终将会到来!

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