上周，2月份制造业PMI数据出炉，PMI指数反弹到了52.6%，较上月提高2.5个百分点。如今PMI数据已连续两个月位于扩张区间，也就是荣枯线以上。同时，52.6%的绝对水平也是PMI指数近10年的新高。
一、什么是PMI？
PMI就是采购经理指数，是通过对采购经理的月度调查汇总出来的指数，按照月度发布、较为综合性的经济监测指标体系。
PMI数据也分为制造业PMI与非制造业PMI，分别反映制造业或服务业的整体增长或衰退。
PMI数据是一个环比指标，反映的是本月较上一个月的变化情况，从历史上看呢，其变动情况与GDP增速基本保持一致，能够较为准确地反映经济的变化趋势。
PMI数据的观测有一个很重要的分界点：50%，就是荣枯线，高于 50 表示经济扩张，低于 50 表示经济收缩。
国际通行观点还认为，如果PMI指数超过了55%，经济就会有过热嫌疑，如果接近40%，就会有萧条忧虑。
回到2月份数据来看，从需求、生产、进出口、就业等各细分PMI数据可以看出，我国稳经济政策措施效应进一步显现，叠加疫情影响消退，节后员工陆续返岗，企业复工复产、复商复市加快，制造业PMI表现超预期。
非制造业PMI方面，服务业、建筑业景气度也持续走高。作为反映经济运行状况的重要指标，有效分析PMI的数据也可以帮助我们把握经济的发展趋势和变化信号。
二、PMI指数反弹有哪些投资机会？
随着数据的火热复苏，春季行情也仍在进行中，我们认为有几个板块可以继续重点关注。
第一个是通信板块。
最近印发的《数字中国建设整体布局规划》，明确夯实数字基础设施和数据资源系“两大基础”。
延伸阅读：如何解读《数字中国建设整体布局规划》？
随着数据规模及质量提升、AIGC也引爆了高算力需求，算力基础设施更加受益，可以关注光模块、IDC、服务器或交换机方向；此外，政策也再提到了 5G 网络与千兆光网的协同建设，也可以关注光纤入户赛道。
而另一方面来看，要建立数据要素按价值贡献，来参与分配机制，那么运营商海量数据价值也是有望重塑的，这点估计大家从近期运营商的涨幅表现也能看出来。
第二个板块就是计算机。
首先，上层集体学习时重点强调要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战。
其次随着“两会”的召开以及新一年工作计划、预算制定的落地，信创有望在行业与国央企迎来试点落地与招投标全面启动，叠加此次中央表态，国家对信创扶持力度或进一步提升，信创产业有望从关键环节向全行业延伸，需求有望在2023年持续释放。
除了以上的政策驱动的因素之外，部分计算机子领域国产化率提升空间也比较巨大，行业中长期需求或有所保证。
第三就是基建板块。
近两周复工数据提升，尤其是基建复苏明显，显示2023年建筑、建材方面需求或有望超预期。
而近期二手房市场率先回暖，叠加节后疫情尚未出现高峰的影响下，零售业绩兑现的预期加强，有助于推动拿地与开工端指标边际改善。
回看2022年，中小企业受多重不利影响，出清速度加快，行业集中度持续提升，细分行业龙头呢，有望在2023年继续保持市场份额的扩张。
在行业利好，叠加防疫政策进一步优化的情况下，我们可以重点关注竣工端建材市场的基本面和估值双修复。
