国产AI大模型现状
1. 国产AI大模型风起云涌
国产AI大模型技术迅速发展，与国际水准接近，产业链持续获得资金支持。爱思科技获1亿元A轮融资，海外产品已上线；生数科技完成新一轮融资。
AI在传媒领域应用加速，纹身视频大模型支持全流程产出，公司3至6个月有望赶超国际先进水平。
月之暗面完成超10亿美元融资，估值达到25亿美元，验证了AI产业的投资吸引力。
2. 创新AI大模型及市场机会
国产AI大模型进展迅速：近期国内AI创业公司街月星辰发布了千亿至万亿参数级别的通用及多模态大模型，表现优异，性能接近GPT-4，展现出公司的技术实力和对国际竞争的决心。
悲观情绪转变：去年下半年国内对AI大模型的悲观情况已逐渐好转，2-3月份有超预期表现的企业包括优秀的AI创业公司如百川、神树科技等，国内大模型和C端应用的信心正在恢复。
法律与技术突破并行：谷歌因使用未授权内容培训模型在法国被罚，凸显了数据合规性的重要性；同时，苏no.AI发布V3版本音乐生成模型，用户体验显著提升，标志着技术进步和商业应用的结合。
3. 国产AI模型崛起与传媒板块
AI音乐领域的突破吸引用户关注，表明市场对国产AI技术的认可程度在提高，AI技能的超预期发展可能成为投资主线。
该公司已开始实行收费模式，提供不同价格和服务等级，反映出其商业化进程和市场需求的加大。
重点推荐积极拥抱AI技术、并与大模型公司合作的企业，如中文在线、上海电影，这些公司的基本面较好且有边际变化，值得注意。
关于传媒板块可参考另一篇会议纪要，其中有详细讲述：国产AI大模型在应用端有哪些投资机会？（会议纪要）
4. 国产AI大模型及影视行业融合
枫叶互动在海外短剧市场表现强劲，3月份流水有望达到1.5亿左右，存在持续增长动力。
国产AI大模型的数据合作已达成，促进国内AI大模型公司崛起。AI能力持续增强，预计短期内能追赶世界先进水平。
光线传媒今年基本面非常优秀，业绩优异；正探索AI技术融入制作流程，以及利用AI提升项目筛选能力。
5. 国产AI大模型助力媒体创新
盛天网络推出的AI音乐社交平台“给麦”利用AI声音净化等功能，有望不断增加更多AI玩法，提升用户体验。
昆仑万维在AI音乐领域有成就，通过其平台star maker和AI Styx music lab推动AI音乐功能和创意发展。
世纪天鸿推出AI智能助手“小红助教”帮助提升教学效率；游戏行业各公司积极探索AI技术，以降低创新门槛。
6. 小游戏出海与AI技术革新
小游戏出海具有潜力：国内已有较大用户基础，海外缺乏小程序载体；雇佣者传说等小游戏海外表现优异，展示出小游戏在海外市场的巨大潜力和成长空间。
AI技术促进游戏行业创新提效：AI可提高游戏开发效率与画面品质，促进行业创新。与英伟达等合作的ELSS技术等，有望推动更多新玩法的产生。
游戏付费率有提升空间：大部分游戏付费率仅10%-20%，创新玩法如怪物收集和开放世界可提升付费率，为行业带来增长动力。游戏板块估值低，具有投资价值，推荐关注头部企业。
会议纪要Q&A
Q：国产AI大模型在音乐领域有什么进展？
A：近期，国产AI大模型在音乐领域取得了引人注意的进展。例如有用户利用AI创建了一些有趣的歌曲，其中点击排名靠前的是一首名为《水调歌头》的歌，还有一首利用菜谱作词的《宫爆鸡丁》，后者目前在热度排名第三。这些创意体现了AI大模型在音乐创作上的潜力和应用多样性。
Q：目前国产AI大模型的商业化情况以及相关公司的应用场景是怎样的？
A：针对商业化，相关公司已经启动了收费计划，提供按月、季度或者半年度的订阅服务，价格分别为68元、198元和298元。根据支付的金额，用户将拥有不同的积分和可生成歌曲的数量。AI音乐的应用场景广泛，它的推广应用预示着在众多细分领域拥抱AI的公司将是未来投资的重点。特别是那些积极合作或在数据方面有合作的公司值得关注。
Q：当下哪些板块和公司在AI应用方面值得投资者关注？
A：我们认为"AI加IP"是目前值得关注的板块，其中尤以中文在线、上海电影和掌阅科技等相关公司为代表。我们重点推荐中文在线和上海电影。中文在线已与国内网络文学领域的节豆网达成了深度战略合作，业务覆盖国内和海外两大部分。考虑到海外市场的情况之前有较多详述，此处不再赘述。重点是这些公司不仅在本身业务上表现优秀，而且积极拥抱AI技术，有望因此在市场上获得更大的发展机遇。
Q：国产AI大模型在海外市场的进展情况如何？海外市场对此类产品的需求状况是怎样的？
A：枫叶互动的短剧出海应用在海外居于第一梯队，数据增长速度非常快，三月份流水有望达到1.5亿左右，较此前有继续增长。随着产能提升，月度流水有望持续上升。目前市场尚处在蓝海状态，空间巨大，头部公司有可能达到百亿美金级别的收入和十几亿美金级别的利润。
Q：国内AI大模型的发展和相应的市场机会有哪些？
A：国内一家公司已拥有550万加的正版数字内容，数据量约为60TB。先前有与大型模型工作室合作，达成过单家合同在千万级别。国内的通用大模型和多模态大模型的崛起，使得这些训练素材得以变现。
Q：AI技术在内容产业方面的应用前景如何？
A：AI技术在内容产业的应用随技术进步而快速发展。目前AI技术已能应用于动画、动态漫画、条漫和短剧等内容的制作，而且可以显著提高内容生产的效率。考虑到AI能满足高流量内容的需求，我们重点推荐中文债券等公司。
Q：上海电影的经营状况和未来展望如何？
A：上海电影自去年三月起被推荐，核心资产包括占有51%股权的60家上影元头部公司，其中有30个动画IP，如《中国奇谭》、《黑猫警长》等。泡泡玛特的五个头部IP创造了公司近60%的收入，目前市值330亿。上海电影对新技术非常开放，积极提升IP的变现能力，成立了新视野基金，注重技术融合In。
Q：哪些AI和影视相关的公司值得重点关注？
A：我们主要推荐光线传媒、华策影视、捷成股份、慈文传媒、中广天泽和欢瑞世纪。光线传媒和慈文传媒是我们的重点推荐对象。光线传媒今年基本面非常优秀，业绩非常好，一季度业绩将起步强劲，依靠强大的IP储备和多个项目的高价值，可保证今年业绩。此外，内部两个方向的探索—内部赋能和AI制作工具的融入，将进一步增强公司的项目开发能力和制作可控性。
Q：盛天网络在AI音乐社交平台上有什么进展？未来是否有新的AI功能推出的计划？
A：盛天网络旗下的AI音乐社交平台“给麦”之前已经推出了AI声音净化功能，并且这是产品中率先出现的AI玩法。随着AI技术能力的提升，将会推出更多样化的AI功能。苏诺的技术能力可能进一步增强“给麦”在AI音乐社交方面的创新力度，帮助平台推陈出新，为用户带来全新的AI音乐体验。
Q：昆仑万维与其他有曲库积累的传媒公司在AI领域有哪些布局？
A：昆仑万维不仅运营着海外K歌社区“StarMaker”，还曾推出过名为“AIA Styx Music Lab”的AI创意音乐平台，推出的AI歌曲可以在诸如QQ音乐这类的音乐平台上听到。在有曲库积累的公司中，芒果超媒、华策影视和光线传媒也在关注AI音乐领域的发展机会。
Q：世纪天鸿在AI教育领域有何创新？
A：世纪天鸿推出了面向老师的AI智能助手“小红助教”，它能够帮助老师在教学知识、方法和学生管理等方面提供支持。具体功能包括生成教案、作文批改、文章写作和教学活动策划等，并能辅助文本润色、PPT大纲撰写和思维导图设计。这样的场景开发有助于提高老师的工作效率。
Q：在AI与游戏结合的方面，哪些公司表现积极？游戏行业目前的概况如何？
A：在AI加游戏的版块中，可以关注掌趣科技、巨人网络和游族网络等。掌趣科技与拉雅box合作发布了AI引擎，推出了与优米的合作计划，同时在DLSS和audio to face方面与英伟达合作，并投资了行者AI游戏技术公司。巨人网络是首家完成AI大模型Giant GPT备案的游戏公司，并计划构建AI游戏开发平台以降低创新门槛。太空沙等产品中也融合了AI玩法。
整体来看，2023年初，游戏行业的基本面相对平稳，1-2月份同比增长略有个位数增长，尤其是2月份海外同比数据转正，反映出积极迹象。同时还要关注包括完美世界在内的公司在AI领域的积极动向。在SLG游戏方面，出现了一些融合类新创新玩法，这为游戏公司带来了新的机会。整体而言，游戏版块在今年上涨中相对较弱，但海外市场最新数据显示了正面趋势。
Q：小游戏出海目前的进展如何，未来有哪些机会？
A：小游戏出海是一个可能会超预期的方向。在海外市场，例如"雇佣者传说"在国内的表现平平，但在海外却单月流水达到5到6亿人民币。许多在国内小游戏市场表现优异的公司和产品，若能出海，将带来诸多新颖玩法，这对欧美及日韩市场来说是新鲜事物，符合他们对休闲及放置玩法的接受度。
Q：AI技术在游戏行业中的应用前景如何？
A：AI技术可提升游戏研发效率以及提升画面品质。例如，与英伟达合作的ELSS技术能在画面上提供更佳的体验。运用AI引擎和开发平台推动行业内的创新，对加速行业增长至关重要。现已有些游戏玩法脱颖而出，例如"完蛋"和"幻兽帕鲁"，这些游戏背后可能并非AI直接开发，但AI能力的加持对于去中心化创新大有裨益。
Q：当前游戏行业的用户增长和付费转化情况如何，未来的趋势将如何演变？
A：尽管当前游戏用户已有六亿左右，似乎增长有限，但实际上大部分游戏的付费率仅在10%到20%之间，意味着还有很大比例的用户未进行付费。未来游戏创新可能会提升用户付费率，加速整个行业的创新。Q1可能产品较少，但从Q1末到Q2和Q3将是行业内产品集中上线的阶段，值得持续关注。
Q：对于游戏板块的投资机会有何看法？
A：游戏板块在整个传媒行业中的估值相对较低，头部公司如金拥抱AI的企业，以及神州泰岳、恺英、三七等均值得关注。这些公司可能会推出新产品和新玩法，引爆APP市场，为传媒行业带来新的投资机会。