谷歌TPU逆袭！最先受益的CPO概念股

“未来4到5年，AI算力还要再翻1000倍！”——这不是科幻台词，是谷歌AI基础设施负责人11月26日刚刚放出的狠话。

为了接住这天量算力，谷歌连夜推出第七代TPU“Ironwood”，并明确点名：只有CPO（光电共封装）才能喂饱这头“电老虎”。

一句话，TPU越卖越多，CPO就越用越猛，整条产业链直接开Party。今天咱们就嗑着瓜子，把CPO最利好、最接地气的5家一次性盘清楚。

一、先给小白30秒搞懂：TPU+CPO到底在嗨什么？

1. TPU=谷歌自家AI芯片，耗电怪兽，需要光速搬运数据。
2. CPO=把光引擎和芯片“打包”塞进一个盒子，省电、省地、省铜线，速度还快。
3. 谷歌说：2026年单我一家就要450万只1.6T光模块，40%全球份额我包圆了。——订单像雪片，谁接谁吃饱。

二、5家“订单收割机”挨个拆

第一家 中际旭创：光模块全球老大，谷歌最硬核“快递小哥”

• 主营业务：800G/1.6T高速光模块一条龙，自研硅光芯片良率95%。
• 概念相关：谷歌、英伟达、亚马逊同时喊它“亲儿子”，1.6T硅光模块已通过英伟达认证，小批量交货。
• 公司亮点：泰国工厂60%产能“出海”，贸易战关税几乎打不到；800G月产50万只，1.6T年底冲10万只/月，谷歌加单最先响的就是它家的门铃 。

第二家 新易盛：手握“晶圆级封装”外挂，量产狂魔

• 主营业务：400G/800G CPO光模块放量，硅光、相干、CPO全布局。
• 概念相关：谷歌TPU集群升级，1.6T需求爆发，公司直接切换产能。
• 公司亮点：2025Q3报营收165亿，同比翻2倍多；净利润63.27亿，同比接近翻3倍，增速全行业最猛 。一句话——订单来了，机器都踩冒烟。

第三家 永鼎股份：海底光缆+CPO双buff，谷歌“水下数据高速”核心队友

• 主营业务：光芯片—光模块—海底光缆全产业链，尤其长距离CPO方案。
• 概念相关：谷歌正铺“CPO+多芯光纤”海底光缆，永鼎是国内海底缆三强之一。
• 公司亮点：海底订单毛利率30%+，一旦谷歌的水下项目开标，公司直接“钓鱼变钓金” 。

第四家 源杰科技：激光器芯片小巨人，10G份额全球第一

• 主营业务：25G/100G激光器芯片→光模块“心脏”。
• 概念相关：CPO光引擎必须配高端激光器，谷歌450万只1.6T模块，激光器用量先翻几倍。
• 公司亮点：10G激光器全球市占第一，国产替代里最纯的“卖铲人” 。

第五家 剑桥科技：全系列光模块“百货商店”，谷歌数据中心“万能插座”

• 主营业务：电信+数通双轮驱动，骨干网、城域网、数据中心全覆盖。
• 概念相关：谷歌TPU集群需要大量OCS（光交换），剑桥的800G CPO模块已批量交付北美云厂商。
• 公司亮点：2025Q3报营收33亿，毛利率20%+，产品矩阵最全，谷歌要“一站式采购”，第一个想到它 。

三、彩蛋小结（拿本子抄作业）

谷歌TPU放量→1.6T光模块缺口最大→中际、新易盛最靠前。

海底CPO长线传输→永鼎股份独一份。

激光器芯片缺货→源杰科技躺赚。

一站式全系列→剑桥科技啥都能给。