一块布，卡住了AI供应链的脖子，电子布引发的蝴蝶效应正在席卷整个电子产业链。台耀科技停产引爆电子布“涨价潮”，国产替代将迎来黄金窗口期！
2月10日，全球覆铜板（CCL）巨头台耀科技发布停产通知，宣布其台湾工厂将逐渐减产中高端覆铜板662(F)/768(752)/747(742)等系列产品，并计划于2026年底全面停产。
这一纸通知背后，是AI算力爆发引发的上游材料结构性巨变。台耀科技在声明中直言，停产原因是台湾本省玻纤布企业停产普通电子布（E-glass），转产LowDK（低介电常数）。这直接验证了特种布持续紧缺和高景气的现状。
一、 停产背后：AI算力倒逼供应链“换血”
台耀科技的停产并非孤例，而是AI算力需求爆发下，供应链被迫进行的一次“大换血”。
随着英伟达Rubin架构、GB200/300等新一代AI硬件登场，单机电子布用量翻倍增长。AI服务器对信号传输速率、低损耗、高布线密度的要求，倒逼覆铜板材料必须升级。
传统E-glass玻璃布（介电常数约6.6）已无法满足M7级以上高频高速覆铜板需求，Low-DK玻璃布（介电常数<4.0）成为刚需。
为了追逐高附加值，台湾地区主要玻璃布厂商（如台玻、建龙富桥、日东纺等）相继将产能从普通E-glass布转向Low-DK、Low-CTE等高阶产品。这导致传统E-glass布供应大幅收缩，台耀作为下游CCL厂商，被迫降低E-glass进货量，进而调整生产计划。
这标志着电子布产业正从“规模竞争”转向“技术溢价”的分水岭。
二 、价格传导：普通电子布涨价超预期
台耀停产消息与涨价形成共振，电子布价格已进入“四连涨”通道。
据卓创资讯数据，2025年10月、12月、2026年1月及2月，普通电子布已经历四次涨价。其中，7628厚布累计涨幅达1-1.2元/米，薄布涨幅更大。2月4日，光远新材、国际复材等玻纤龙头对电子布再度提价，幅度达0.5-0.6元/米，提价周期明显缩短，体现出整体电子纱/布供需紧张。
更值得关注的是，涨价已从高端产品向普通产品扩散。在特种布转产驱动下，电子布景气向普通布的外溢效果更加明显。Low-DK布产能挤占传统布供给，导致普通电子布也进入涨价周期，形成全产业链景气上行。
三、供需缺口：2026年高端布仍将紧缺
展望2026年，高端电子布的供需缺口依然严峻。
二代低介电（LDK2）和低热膨胀（LCTE）产品2026年或仍将存在供给缺口，具备持续提价基础。日本日东纺占据了全球超过90%的LowCTE电子布供应，但其出于质量考虑无法快速扩产，新产能预计2027年才可投入运营。
这意味着，2026年高端电子布将维持供需偏紧的格局，产品价格有望进一步提升。同时，普通电子布供给约束大，而需求有序恢复，有望于2026年开启新一轮价格上涨周期。
四、 电子布概念股龙头公司梳理
台耀停产释放的产能缺口，正是大陆厂商弯道超车的绝佳机会，国产替代迎来黄金窗口期。
建议关注以下核心标的：
1. 中国巨石 (600176)
逻辑：全球玻纤龙头，电子布产能占比超30%，规模与成本优势绝对领先。普通电子布提价带来业绩弹性，风电、热塑等高端产品维持稳中偏强。
看点：英伟达认证，2026-2027年高端市占率目标15%-20%。
2. 中材科技 (002080)
逻辑：国内唯一量产全代系Low-DK布的企业，旗下泰山玻纤独家供应胜宏科技（GB300 PCB一供）70%电子布采购量。公司技术突破获华为技术突破奖，适配英伟达Rubin架构。
看点：国内唯一覆盖一至三代电子布，Q布国产第二。
3. 国际复材 (301526)
逻辑：采用双法生产低介电纱的独特技术，充分受益二代Low-DK布景气。公司年产能超90万吨，产品覆盖风电、汽车、电子等高端领域。
看点：LDK2放量最快，受益于行业提价。
4. 宏和科技 (603256)
逻辑：全球超薄/极薄电子级玻璃纤维布领先地位，全球少数实现4μm以下极薄布量产的企业。生产的电子级玻璃纤维布、电子级玻璃纤维纱供应行业内头部覆铜板厂商，通过英伟达、台积电核心认证。
看点：受益LCTE提价和海外订单不断，技术垄断性强。
5、菲利华 (300395.SZ)
地位：国内唯一量产石英布企业。
亮点：全产业链布局石英纤维布（Q布），从高纯石英砂到纤维、布的生产，已通过英伟达认证
6、九鼎新材 (002201)：特种纤维的“隐形冠军”
核心逻辑：军工+AI散热双轮驱动。它是国内航空航天特种玻璃纤维布龙头，军用市占率近100%，独家供应火箭隔热材料。同时，其高模量电子纱已进入英伟达AI服务器散热系统供应链，适配极端环境需求。
7、山东玻纤 (605006)：成本优势的“周期龙头”
核心逻辑：成本控制+产能规模。作为山东能源集团旗下企业，拥有热电联产优势，成本控制能力较强。主要生产普通电子布和粗纱，受益于行业整体景气度回升。
8、再升科技 (603601)：高端过滤的“单项冠军”
是中国唯一掌握航天级超细玻璃纤维棉技术的企业，全球唯三能供货SpaceX火箭和国产大飞机C919的顶尖供应商。在半导体洁净室、新能源车滤材等高端市场占据领先地位。超细电子纱（直径≤3μm）技术领先，进入英伟达、台积电供应链，为极薄布提供核心基材。
风险提示：日企扩产超预期导致价格回落、AI服务器需求增速放缓、传统电子布产能出清不及预期、技术迭代风险。