美国经济衰退,情况会怎样发展?美联储会降息吗?

今天内容主要是来自一位粉丝朋友的提问,她希望能够讲讲关于宏观方面的内容,尤其是和美联储相关的。问题是这样的:想听下对于美联储未来货币Z策的看法,比如美衰退以后,他们会不会明年重新开启降息周期?还有衰退持续的时间,对于未来美联储利息的水平预测等等。这里面其实包含的内容是很多的,在篇幅有限的情况下,我尽可能把这次的问题路径阐述清楚一些。

首先,美联储目前看在7月加息后,后续的加息就要放缓步骤了。那么这里要放缓,是不是意味着之前的美国经济衰退和大瀑布不会到来了呢?

当然不是,我们可以把问题找出最核心的影响因素:如果美联储在这里停止加息了,甚至还要降息了(虽然这绝对不可能),会发生什么情况呢?那就是美国的通胀率会保持在9%甚至更高。这个高通胀率,对于普通民众忍受度是有限的。

大家可以看看,美国民众的储蓄率是很低的,如果持续过高的通胀,普通民众本来就没有多少余粮,那么可以购买的生活必需品就更加少。这会带来剧烈的底层动荡。因为对于底层民众,吃不起饭,才是和他们最相关的。而美国中期选举临近,这个问题也不得不去考虑和面对。

那这里的高通胀如果要控制,那就必然要持续不断的加息和收回放出去的货币,加息到抑制高通胀了。但是这里的第二个核心影响因素来了,美国社会的借债分为Z府借债,企业借债和居民借债。之前08年的金融危机,是居民借债引发的次贷。而这次居民借贷控制的较好,反而是企业借贷,尤其是上市公司的借贷,达到了一个天量数字。并且不断的用借贷来的货币,回购注销公司股票。大家之前可以看到很多美股上市公司,营收似乎也没有爆发式增长,为什么每股收益却增加很多?其实就是来自于这里的猫腻。

但是问题来了,企业借债,是需要还本付息的。极低利率下借的债,如果后续加息,那么企业是会存在无法支付本息资金而导致现金流断裂的情况的。这个时候当加息达到临界值的时候,我个人相信会有类似于雷曼公司那样的美国大型企业突然倒塌,而产生连锁效应。

这个问题,目前看是无解的,自从美元作为世界通用货币,并且美联储可以以美国债务为锚印钱以后,这个雷就只能够拖延,而无法消除了。

所以,我们看到目前的美联储路径是这样的:小心维护泡沫并且控制加息预期和脚步。不加息,选民动荡Z权。加息,企业债暴雷经济衰退。两者权衡之下,可以从外部预判的唯一解就是:牺牲企业和经济。而美联储的努力,就是不断的把这个泡沫维护的更持久,更长。直到世界范围内有其他国家和地区出现更大的危机,然后用廉价的美元去抄底回血,以再延续一段时间。为什么这里用“延续”二字呢?因为上面说过,自从美联储可以无限印钞后,这个雷只能延后,无法消除。

因此,美联储的路径再总结一下,就是:目前小心加息,控制泡沫,拱火等待其他地区先暴雷美国再衰退,然后降息,再用廉价的美元去抄底回血。所以,美那边真的开始经济衰退的话,是一定会重启降息周期的,并且这次降息很可能会降低到负利率。而这个时候,黄金的价值才会短暂凸显。

至于衰退时间,我觉得这次是会持续相当长,是几年以上的周期,具体数字,我暂时估量不了,因为要看驱动经济的新科技革命什么时候到来,但是这次,不会很快到来。在到来之前,也并不排除全球地区性的冲突爆发。

顺带多说一嘴,其实大家可以看到现在网上动不动就吵架谩骂,戾气很重。本质上也是因为经济的不景气,没有经济的发展,怨声载道就会弥漫开来。就如同老美的经济衰退将近,叠加所谓的言论自由加持下(我个人持怀疑态度,因为前总统的推特也能封),他们的互联网后续也会出现更多的不可理解的撕裂。

对于我们散户炒股来说,且行且珍惜吧,我们这一代人大概率会见到至暗时刻,也会见到日出时刻。保重好身体,存好余粮,剩下的就交给国运和历史的滚滚车轮了。

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