央行公布M2增速创新高,M2数据释放了什么信息?

近日央行公布数据,M2增速超预期,同比增长12.4%,创6年来新高。市场新增信贷、社融增量规模较10月有所改善,但仍低于市场预期。

具体数据如下:

社融:11月增量1.99万亿,前值9079亿,较上年同期少增6109亿;

信贷:新增人民币贷款1.21万亿,前值6152亿。结构上看,企业和居民贷款出现背离,11月企业贷款8837亿元,同比多增3158亿元,居民贷款2627亿元,同比少增4710亿元;

货币供应:M2同比12.4%,较上月上升0.6%;M1同比4.6%,较上月回落1.2%。M2-M1剪刀差扩大。

央行此次公布的11月金融数据,向我们释放了什么信号?下面炒股1688就来为大家解读一下。

一、M2增速数据解读

M2数据创逾6年新高如何解读?

货币供应量方面,数据显示,11月末,M2继续走高,同比增长12.4%,增速分别比上月末和上年同期高0.6个和3.9个百分点;

M1余额66.7万亿元,同比增长4.6%,增速比上月末低1.2个百分点,比上年同期高1.6个百分点。

那么M2同比持续维持高位,背后的原因到底是什么呢?

总结有以下两点:

  • 一方面,在稳增长政策持续加力下,信贷投放和非标融资维持一定景气度,有助于拉动M2增速;
  • 另一方面,稳增长基调下,央行通过各种货币政策工具维持流动性合理充裕,11月财政存款减少3681亿元,环比少增1.51万亿元,助力M2增速维持在高位。

人民币贷款增加1.21万亿

《报告》的统计结果显示,11月末,本外币贷款余额218.11万亿元,同比增长10.4%。月末人民币贷款余额212.59万亿元,同比增长11%,增速分别比上月末和上年同期低0.1个和0.7个百分点。

《报告》指出,11月份人民币贷款增加1.21万亿元,同比少增596亿元。分部门看,其中住户贷款增加2627亿元,其中,短期贷款增加525亿元,中长期贷款增加2103亿元。

根据居民的贷款情况,可以看出,11月地产销售未见明显好转,购房者观望情绪仍浓,11月居民中长期贷款同比少增幅度仍大,但稳地产政策实质转变下,政策效果有一定的显现。

人民币存款余额同比增长11.6%

《报告》统计显示,11月份人民币存款增加2.95万亿元,同比多增1.81万亿元。其中,住户存款增加2.25万亿元,非金融企业存款增加1976亿元,财政性存款减少3681亿元,非银行业金融机构存款增加6680亿元。

从金融数据可以看出,疫情反复和预期不稳对宽信用形成持续扰动,需要稳增长政策不断加力以巩固经济回稳向上基础,并带动信贷和社融平稳扩张。

11月社会融资规模存量超300万亿

社会融资规模方面,2022年11月份社会融资规模增量为1.99万亿元,比上年同期少6109亿元。

整体看,11月新增社融、信贷回落略超季节性,反映短期内需复苏偏弱,主要是短期散发疫情干扰正常生产生活秩序,房地产低迷拖累。

同时,11月政府债净融资规模6520亿元,同比仍少增1638亿元,但国债拉动下,环比增加3729亿元。

除此之外,11月中下旬债市大幅调整,基准利率快速上行导致企业融资成本上升,企业债券取消发行较多,企业直接融资同比大幅下滑3410亿元。

二、M2数据释放了什么信号?

从央行公布的M2数据来看,尽管11月份部分信贷结构有所改善,但社会有效需求依然偏弱,疫情反复和预期不稳对宽信用形成持续扰动,需要稳增长政策不断加力以巩固经济回稳向上基础,并带动信贷和社融平稳扩张。

后续,在提振市场信心、激发全社会活力等方面或仍有诸多政策出台,继续推动基建、制造业、房地产、结构性政策支持领域的信用扩张,助力经济运行保持在合理区间。

炒股1688认为,11月依赖的疫情防控优化和稳增长政策,效果在供给端已经开始有所表现,包括社融环比回暖和企业中长期贷款的增加。在政策的不断发力作用下,相信12月金融数据会出现一定转暖现象,信贷和社融数据也有望出现同比多增。但是在需求侧的效果仍有待后续观察。

好了,今天要跟大家分享的内容就到这儿了,我们下期见!

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