今天咱们来聊一个大家都很关心的问题：政策底和市场底。首先，什么是政策底？说白了就是在经济面临较大下行压力时，政策开始出台一系列调控举措，比如通过降息、降准放松流动性，释放出不同程度的维稳股市的信号。特别是那种连续出好几个利好政策，这就是明面在告诉大家要宽松流动性，刺激经济了，这时候其实就没啥好担心的了。
虽然最近A股市场的政策底有明确的消息出来，但其效果传递到股票市场却并非一日反转。传导的过程会有一个时间周期，有多长，从A股的历史走势来看并没有明确的规律。我们要明白的是，单纯的政策底消息确认后，很难说立即就扭转股市行情和趋势，股市参与者的信心扭转（即真正的市场底部）也需要时间来转换和构建；另外核心也在于，政策的落地效果能否真正扭转市场中的核心矛盾。
下面我们可以看看历史上，股票市场政策底和市场底的具体情况：
08年在经历了自由落体式的股灾暴跌后，为了应对美国金融危机的蔓延和汶川地震的灾后重建。央行从9月份开始，推出一系列货币和财政政策，多次降准降息释放流动性。08年10月份市场底出现，股市开启上涨行情，一直涨到了09年8月。也就就说，本轮市场底距离政策底大概间隔2个月时间。
2012-13年是一轮缓慢的磨底过程，当时为了防止经济显著下滑，2012年2月央行开始降准，5月后多次进行货币政策操作，12月市场见底后开始上涨，市场底和政策底大概间隔了7-9个月。但是这次政策的提振效果不太明显，沪深300涨了20%多就又掉了下来，主要也是因为当年金融改革创新，一些金融通道业务的开通使得资金难以流到实体经济中。不过至少市场产生了一波结构性行情，2013年大金融板块和创业板涨的都很不错。
紧接着是14年下半年，中国经济增速放缓，加上外汇储备急剧下降资金面紧张，央行为了提振市场信心，保证金融稳定，开启了超强力度的货币宽松政策。14年11月开始进行多轮降准降息，但是经济没怎么起来，却直接推升了一波杠杠大水牛，股市一飞冲天，政策底跟市场底基本同步。15年6月政策再度释放了明确信号，那就是严打场外配资，如果这会你不理解政策意图，还在往市场里冲那就太糊涂了，这就叫逆水行舟，顺应政策意图会得到好处，但你要给国家添乱那肯定是要挨打了，后面迎接你的就是断崖式的千股跌停。
到了18年，经济下行压力再度增加，当时政策密集出台的时间点是10月前后，央行通过定向降准和公开市场业务等措施，不断给市场提供中长期流动性资金。一行两会的领导，也站出来喊话，纷纷对股市表达了支持的看法。这其实就是在告诉你2019年肯定流动性宽松。股市也从19年1月扭头向上，距离政策底2个月后开启了牛市行情。
“政策底”已确认，“情绪底”渐近。在2021年12月的高层会议确认“稳增长”基调之后的近三个月来，相关货币、财政及结构性政策逐步落地，投资者对于政策支持和经济增长的信心也有所修复，A股市场在春节前经历了较为明显的调整，尤其是偏成长风格受到了明显压制，2月以后逐步修复。我们认为中国市场可能在去年年底到今年上半年依次经历“政策底、情绪底、增长底”，目前政策底已经相对明确，1月超预期的信贷社融数据进一步确认了“政策底”，“情绪底”可能在二季度中左右，如果地缘、疫情等不再继续超预期，可能会逐步确认，后续随着稳增长政策逐步落地，“增长底”可能在一季度到二季度左右逐步出现。
综合历史情况来看，当A股股市政策底的消息确认之后，股市真正的底部也会渐行渐近。这个底部可能会需要2-3个月来构建，但也许会较短一些，在这个过程股市继续向下的跌幅不会太大了，但是向上的空间一般都十分可观，一倍以上也是可能的。（提醒：历史仅供参考）。
最后，如果你实在不会识别股市的政策底，那么最简单的办法就是盯住十年期国债收益率，股市的政策底通常都会伴随着市场利率的下行，当市场利率下行到阶段底部或者半山腰以下的时候，基本就是政策底出现的时候，这会你就不要再卖股票资产了，可能再挺一挺，市场就会给你补偿了。