中字头主题基金有哪些?中字头基金投资价值如何?

随着中特估概念股的炒作火热,很多基金公司都在发行中字头主题基金,不断扩大管理规模。上周,央企红利ETF(561580)就获得了超过20亿元的申购,投资者还是比较看好红利指数的投资价值的。

本周还有3只央企股东回报ETF基金发行,预计每只都有20亿规模,合计将为央企主题注入60亿元的资金。而且据我所知,后续还会有至少6只央企主题的ETF基金发行,看来这批中字头主题基金总量是要上百亿了。

本周这3只央企股东回报ETF的投资价值如何,是否值得申购?有哪些更好的中字头基金值得关注?我们应该如何选择?今天这篇文章就来跟大家解读一下。

中字头基金投资价值如何?

从指数编制思路来看,中证国新央企股东回报指数 (932039)与中证zy企业红利指数(000825)相似,主要都是考察央企上市公司历年来的分红情况。

股东回报指数的设计初衷,就是要超越红利指数,更加全面地反映上市公司对股东的回报。它将股票回购也看作一种分红方式,在指数权重上,也是用现金分红和回购占总市值的比例来加权。

然而,从实际结果看,股东回报指数并没有达到设计目的,相比央企红利指数,有较大的劣势。

目前,央企红利指数的PE为6.53倍,是上市以来的28.69%历史分位;PB为0.71,是上市以来的15.37%历史分位;近12个月以来的股息率为4.86%。整体来看,具备比较高的投资价值。(来源:同花顺iFinD,2023.5.15)

股东回报指数就有点一般了,PE为10.07倍,是上市以来的94.12%历史分位;PB为1.05,是上市以来的81.15%历史分位;近12个月的股息率为4.40%。可以说是全面的矮了一截,投资价值不如央企红利指数。(来源:同花顺iFinD,2023.5.15)

为什么指数编制方法有优势,但选出来的企业不理想呢?

我仔细研究了两个指数的成份股构成。原来,分红率较高的银行股,一般是财政部和汇金公司旗下的,但股东回报指数只包含gwy国资委旗下的上市公司,不能把银行股纳入其中。而央企红利指数是可以包含银行股的。

如果是想追求投资于高分红的上市公司,个人觉得,本周发行的三只央企股东回报ETF可能并不是最佳选择。相比之下,上周发行的央企红利ETF(561580)更加合适一点,大家可以重点关注。

另外,由于银行板块的股息率(5.05%)略微高于央企红利指数,大家也可以关注银行ETF(512800)、银行ETF(515290)。之前给大家分析过银行板块的投资价值,目前估值还是比较低的,但是要稍微承受一下单一行业板块带来的风险。

接下来,我简单讲讲中字头方向的中短线情况。

中字头基金应该怎么买?

3月份给大家挖掘了中字头含量最高的中国国企ETF(517180)、央企共赢ETF(517090)。这两只ETF基金跟踪的是富时中国央企开放共赢指数,今年以来,该指数涨幅超过30%,在所有宽基国企主题指数中涨幅第一,而且远远甩开了第二名(21%)。(来源:同花顺iFinD,2023.5.12)

我们在5月初的时候提醒大家高位的中字头股票要调整了,并且特别指出了这两只ETF基金也面临回调的风险。上周,它们连跌4天,调整幅度是比较大的。从技术上看,中字头板块头部特征比较明显,短期内不宜再介入了。

但由于这个指数的编制方法有一定优势,涵盖了中字头股票里的三大运营商和三桶油,我们后续还是可以继续关注中国国企ETF(517180)、央企共赢ETF(517090)的,大家可以先加个自选,等调整结束以后再分批或定投进场。

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