基金有哪些投资策略？
通常来说，基金主要的投资策略可以划分为四大类，分别是：红利、质量、景气和价值。
为什么是红利、质量、景气和价值？A股市场风格多变且热点轮动快速，投资者进行研判的难度较大。如果对主动权益类公募基金的收益来源进行分解，景气、质量、价值与红利四个策略能够解释基金80%的收益来源。
此外，这四大投资策略的各自具有长期有效性，能够代表市场上不同的投资机会，并且它们之间的相关性较低，有助于投资者进行多元化投资。通过这种划分方式，炒股1688望能够帮助专业投资者和投资顾问的需求，同时也为普通投资者提供一个简单明了的投资解决方案。
基金四大投资策略的特征
一. 景气策略：赚取企业盈利和估值提升的收益
景气因子关注的是宏观经济周期和行业周期对股票表现的影响。那些在经济扩张期表现良好或对经济周期敏感的行业与景气因子相关。
代表性行业：新能源、人工智能等。
代表指数：中证800成长、创业板50
风险点：景气因子通常依赖于经济周期，经济衰退或下行风险可能导致整个市场或特定行业的景气度下降。
需要说明的是，景气策略的选股视野并不局限于传统观念中的高增长行业，如科技领域。实际上，该策略的核心在于识别和投资那些预期增速出现显著变化的企业。这种增速的变化并非特定于某一行业，而是普遍存在于多个经济部门中。因此，景气策略的应用范围广泛，不受限于特定行业，能够在不同的市场环境下均有所表现，是一种长期有效的策略。
二. 红利策略：赚取企业分红的收益
红利策略通常关注的是公司派发股息的能力和稳定性。因此，那些具有稳定现金流、持续分红历史的行业往往与红利因子相关。
代表性行业：银行、煤炭、交通运输和电力及公用事业等。
代表指数：中证红利
风险点：
- 分红可持续性，即如果公司的分红依赖于不稳定的盈利或一次性事件，那么高红利可能不具备可持续性。
- 增长潜力限制，即高分红的公司可能是成熟行业，其增长潜力可能有限，这可能会限制股价的上涨空间。
三. 价值策略：寻找错误定价，赚取估值回归的收益
价值因子关注的是股票的估值水平，即市场是否低估了某些公司的价值。那些市场估值较低但具有稳定盈利能力的公司往往与价值因子相关。
代表性行业：银行、非银金融、公用事业等。
代表指数：中证800价值
风险点：价值陷阱，即市场可能长期低估某些股票，导致股票价格长期不反映其内在价值。
四. 质量策略：赚取稳定增长，持续盈利的收益
质量因子侧重于公司的盈利质量、财务稳健性和增长潜力。那些具有高盈利能力、低负债率和良好增长前景的公司往往与质量因子相关。
代表性行业：食品饮料、电力设备、家用电器等。
代表指数：800质量
风险点：高估值风险，即高质量公司往往被市场充分定价，导致其股价可能处于高估值状态，从而增加了投资的风险。
四大投资策略在不同环境中的表现
在宏观周期的不同阶段，不同投资策略的适应性和表现也会有所不同。通过在不同市场行情下调整策略组合，我们可以有效提高投资组合的抗风险能力和稳定性。
红利因子：红利因子通常在经济成熟期或衰退初期（冬天）表现较好，因为此时投资者更倾向于寻求稳定收益和现金流。在这一时期，具有稳定分红能力的公司可能为投资者提供避险选择。而在经济扩张期，由于市场更关注增长潜力，红利股可能不如成长股受欢迎。
质量因子：质量因子在经济退末期或复苏初期（春天）可能表现较好，高质量公司通常在其行业内具有较强的竞争地位和长期的增长潜力。在经济复苏期间，这些公司能够利用其优势，抓住市场恢复带来的机遇，实现增长。
景气因子：景气因子在景气复苏期与扩张期（夏天）表现最佳，因为这一时期经济活动增加，企业盈利和市场需求上升。在经济衰退期，景气股可能受到较大冲击，因为经济放缓会影响企业的销售和利润。
价值因子：价值因子通常在经济稳定期（秋天）表现较好，在经济稳定期，市场参与者往往会对公司的估值进行重新评估。此时，那些之前可能因为市场情绪或宏观经济因素而被低估的公司，其真实价值可能会被市场重新发现和认可，从而推动其股价上涨。
四大投资策略的使用方法
组合配置
近年红利风格在市场中表现占优，很多投资者当前的投资组合中可能都有一部分红利的仓位。而景气策略与红利策略在超额收益上具有一定的负相关性。如果景气策略作为当前持仓的补充策略，能够在不稀释收益的前提下，降低组合波动。根据测算，红利与景气的配对策略的夏普比率更高。
轮动配置
投资者也可以根据不同的市场环境在四大策略中做轮动配置，当然投资者的专业要求也会更高一些。我们前面也提及了四大策略在不同的市场环境中的不同表现。基于此，我们可以在市场低迷时，偏向红利策略；市场复苏时，转向质量策略寻求长期增长；经济增长期，关注快速增长景气策略等。