美国《芯片法案》对半导体股票未来趋势有何影响?哪些半导体股票将受益?

昨晚老拜登正式签署《芯片法案》,利好落地,所以半导体行业的标志性指数——费城半导体怒跌4.57%。法案主要是扶持美国国内的半导体产业,顺便围堵下中国。堵就堵吧,习惯了,中国这么大的市场爱要不要,不要都给国内半导体企业更好。

其实国内半导体产业也没那么差劲,主要是咱默认对标的是美国,对标的是英特尔、TI、AMD、高通、英伟达、苹果。你老跟人中龙凤比,难免显得自己磕碜,但其他国家你能叫出名的牛逼企业也就那么几个。

荷兰有阿斯麦、恩智浦,德国有英飞凌,法国有意法半导体,韩国有三星、海力士,日本有东京电子、胜高、信越化学、太阳诱电。

上面的公司,在座的各位有几家是听说过的?这还是我挑着捡着有名的来说的,很多都是研究相关环节绕不过去的公司,就这多数人都认不全。所以对国内半导体咱还是要耐心点,格局点,诸葛亮劝阿斗还哄着人家说不要妄自菲薄呢。

国内半导体板块目前比较薄弱的地方,看最近股票涨幅也能看出来,半导体设备和材料分别涨了27%和21%,下游的分立器件、数字芯片和模拟芯片分别涨了8%、8%和9%。

我们经常讨论说我国在芯片上被卡脖子,准确来讲,这里说的芯片更多指代的是整个半导体,并不是特指最后的芯片成品。就拿模拟芯片来说,全球龙头TI有上万种,要是都卡脖子,那咱日子还过不过了。事实上国内很多家电,内部芯片已经大多是国产了。这玩意对工艺要求不高,国产替代的很顺利,甚至还略微有些内卷。

因为内卷,所以模拟芯片企业的看点,主要就是走TI的路子做平台型公司,扩大产品的覆盖面,比如我之前专精写过的圣邦股份,同时,如果考虑到短期的供需,那最好是找消费领域占比小、工业领域占比多的企业。

而像半导体设备环节,我国就非常依赖进口,细分市场的集中度很高,主要参与厂商一般不超过5家,TOP3份额往往高于90%,部分设备甚至一家独大,比如我国一直难产的光刻机。

半导体设备的逻辑除了有国产替代以外,如果我们的产业链能顺利进化到14nm等先进制程,那在设备上的投资占比也会越来越大。通常情况下,设备投资占比在70%~80%,如果制程到16/14nm,设备投资占比达85%。

今年中芯国际紧赶慢赶,花77亿向阿斯麦定了13台成熟制程14nm的光刻机,还差点被《芯片法案》搅黄,算一下一台光刻机就5亿多,中芯国际去年净利润也才100亿多点。

然后你们就盯着这表看吗,曝光环节需要用到的涂胶显影设备和光刻机,国内企业的技术节点还差的有点多,这两个市场被东京电子和阿斯麦高度垄断,涉及到的上市公司是芯源微。除此以外,离子注入环节的相关设备也只做到28nm,同样依赖进口。

半导体设备还有个衍生方向,就是设备零部件。这个逻辑其实很好理解,零部件、设备其实都是重资产行业,扩产速度相对下游通常较慢,如果再赶上下游需求爆发,那交货周期就更长了。这里涉及到的上市公司主要有江丰电子、神功股份、新莱应材等。

半导体材料也有不少,从价值量上来分,TOP4是硅片、电子特气、光掩模、光刻胶及辅助材料,其他的还有靶材、抛光液、清洗液等。

半导体材料涉及到的上市公司和国产化率;

半导体材料国产化率较低的主要就是光刻环节。

光刻胶市场的集中度很高,前五六家公司占据了将近九成的市场份额,不管是光刻胶、还是细分的半导体光刻胶,还是更细分的krf、arf、g/i线光刻胶,市场大头都是它们的。

国内比较有代表性的公司,有彤程新材和南大光电,不过它们味儿都不太纯正,彤程新材主营是橡胶助剂,南大光电主营是电子特气。这两家公司相比,彤程新材味儿稍正,因为它的光刻胶产品线丰富,且已经大批量供货,贡献营收了。

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虽然我说做半导体股票要格局点,当年只能望尘莫及的美国,到望其项背,现在触手可及,已经是很大的进步了。但...现实里,半导体股票这么大的波动,来回做T挺爽的。涨多了的就卖,跌多了的就买,不然每天每月的震荡感觉都是白玩。前提是,你得有这能力。

华大昨天这上下5个点的振幅要把我震吐了!

另外,前天有人预期半导体板块会高开,因为前一晚正式签法案,但我没这么说,因为昨晚美股科技股当利好落地,跌的怪惨的。

最近有朋友一直问想投半导体是选个股还是直接去买etf?你要私下里问我,我会选股票,股民没有梦想和咸鱼有什么区别?但对外安全第一,没炒股经验的人可以考虑买主动型基金,找那些投半导体牛逼的基金经理,多看看做下比较,选个你觉得受益很牛掰的下手就可以了。原因还是上面说的,波动大,容易做出来超额收益。

好了,关于半导体股票就分析这么多,我们下期再见。

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