行业现状：多重迹象显示复苏与涨价趋势已现
全球模拟芯片巨头亚德诺（ADI）近日正式发布涨价函，计划自2026年2月1日起对全系列产品提价，其中军规级产品涨幅高达30%，工业级产品涨幅约15%，商用级产品涨幅在10%-15%之间。
这已是去年下半年以来第二家宣布涨价的全球模拟芯片龙头。此前，德州仪器（TI）已于2025年8月率先调涨价格，覆盖6万多个型号，涨幅达10%-30%。两大行业巨头在半年内的相继提价，被市场普遍解读为模拟芯片行业长达两年下行周期结束的强烈信号。
海外龙头的涨价行为为全球模拟芯片价格树立了新的“锚点”，意味着未来国内公司在导入新料号时，定价基准得以提升，预示着潜在的更高毛利率。
供给侧出现结构性紧张：
- 全球主要芯片制造商正将产能从8吋晶圆向12吋晶圆转移。预计2026年8吋晶圆产能将萎缩约2.4%。
- 由于大量模拟芯片长期依赖8吋晶圆工艺，这种产能转移导致了部分型号芯片可能出现结构性短缺，从供给侧支撑了价格上涨。
需求侧企稳并出现新增长点：
- 工业控制、汽车电子等下游领域的需求已经企稳回升。
- AI服务器的爆发式增长对模拟芯片（包括电源管理芯片PMIC、隔离驱动、信号链芯片等）的需求量和价值量均有显著提升，形成了“量价齐升”的驱动力。
模拟芯片投资逻辑：三大支撑点
（1）涨价条件成熟，利润有望改善：
模拟芯片行业的代工和封测环节已经涨价，国内公司目前正与下游客户沟通，预计能够成功将成本上涨的压力进行传导，从而改善自身的毛利率和盈利能力。
（2）国产化替代加速，提供长期增长动力：
自2025年以来，在工业、汽车等国产化率仍较低的领域，客户正在加速导入国产芯片。随着国产芯片在下游客户中的持续放量，国内模拟芯片公司的收入和业绩有望进入快速兑现期。
（3）估值处于历史底部，向上弹性大：
国际龙头如TI、ADI的2026年预测PS（市销率）分别为9倍和11倍，高成长性的MPS更是达到16倍。
相比之下，正处于快速成长阶段（从1到10）的国内模拟公司，2026年预测PS普遍仅在5-10倍之间，股价处于历史底部区间。
国内模拟板块当前估值偏低，与其成长潜力不匹配，未来股价具有较大的向上弹性空间。
模拟芯片概念股龙头公司梳理
1、 信号链芯片：高端突破，直接受益海外龙头提价
信号链芯片是此次ADI涨价的重点领域，国内厂商在高端产品上已实现突破。
思瑞浦
作为国内信号链芯片龙头，其运算放大器等产品性能直接对标德州仪器（TI）。车规级芯片已进入特斯拉等头部车企供应链。随着ADI大幅上调工业级产品价格，思瑞浦成为最佳国产替代方案，将直接受益于客户转单。
纳芯微
公司在数字隔离芯片和车规级磁传感器领域市占率领先，产品广泛应用于新能源汽车和工业控制。其隔离类芯片与ADI部分产品线重合，ADI的涨价为纳芯微创造了更优的市场切入机会。公司车规级磁传感器已导入比亚迪等主流车企，将深度受益于汽车电动化带来的模拟芯片用量提升。
2、 电源管理芯片：多领域需求爆发，量价齐升弹性大
电源管理芯片是模拟芯片中占比最大的品类，AI服务器、快充、汽车电动化等需求共同推动行业景气度攀升。
南芯科技
国产快充协议芯片龙头，产品支持高功率快充并进入苹果供应链。同时，其大功率电源管理芯片正从消费电子向AI服务器电源系统拓展，充分受益于AI算力基础设施和消费电子复苏的双重动力。
杰华特
公司是电源管理芯片领域的重要厂商，拥有业界领先的全品类产品设计开发能力与产品覆盖广度。其用于AI服务器核心供电模块的多相控制器和DrMOS产品线，是国内少数能对标国际大厂的高端电源管理方案。
晶丰明源
全球LED照明驱动芯片龙头，市占率第一。公司正积极拓展AC/DC和DC/DC电源管理芯片，产品应用于智能家居和工业领域。随着照明市场复苏和产品线多元化，公司业绩弹性可期。
美芯晟
公司在无线充电芯片领域技术领先，其100W发射端芯片支持最新Qi2标准，并已进入头部车企供应链。车规级产品的导入为其打开了新的增长空间，将受益于消费电子和汽车电子双重需求的恢复。
芯朋微
家电类电源管理芯片市占率领先，并持续向工业电源领域拓展。公司服务器相关配套芯片已通过客户验证，可用于AI服务器。作为家电和工业领域的核心供应商，公司将受益于成本向下游的传导。
艾为电子
数模混合信号芯片龙头，音频功放芯片在智能手机中市占率极高。公司产品线覆盖“声、光、电、射、手”五大方向，深度绑定消费电子市场。随着手机等终端市场复苏，公司业绩具备高弹性。
3、 综合型平台厂商：产品线广，全面受益行业复苏
平台型厂商产品型号多达数千种，能最大程度享受行业整体的景气回升。
圣邦股份
A股模拟芯片设计绝对龙头，产品型号超6000款，全面覆盖信号链和电源管理两大领域。其高精度ADC芯片已打破国际垄断。广泛的产品线使其能最大程度享受各行各业芯片需求回升带来的红利，类似于“中国版的德州仪器”。