昨天的行情可以说是很跌宕了，沪指早盘高开，盘中站上3418点，创年内新高，午后却快速跳水，最终收于3357点，跌幅超1%。五一节后，市场再次切换为“中特估”行情，表现为以金融板块为代表的中字头股票全线开花。但由于中特估概念股的体量较大，目前市场增量资金又有限，涨多了又调整下，也算是在情理之中。
说到金融板块，就还得再说说今年最亮眼的指数——红利指数，年初以来中证红利指数涨幅已经接近15%。
什么是红利指数？
红利指数的成分股主要是股息率高、分红比较稳定的股票，基本都是些比较传统的行业，像中证红利指数第一大行业就是银行。
图：中证红利指数行业权重情况
红利指数有什么特征？
下图是中证红利指数和创业板指近10年的走势，可以看到“慢悠悠”的中证红利指数马上又要追上创业板指了，果然是万物皆周期。
图：中证红利 VS 创业板指 近10年走势
在13年-18年这轮周期里，前半段，创业板大幅跑赢中证红利指数；后半段又大幅回落，被红利指数追上。19年至今这轮周期里，也是同样的剧情。
通过复盘这两轮周期，再次加深了一个认知：
红利指数更适合长期持有，当作底仓；创业板指数更适合阶段性持有，用于做波段。
主动股基同理，看重估值的、偏价值或均衡风格的基金经理，更适合当底仓；偏成长风格、或押单一赛道的基金经理，则更适合看准机会、阶段性持有。
借鉴前面一轮周期的经验，当红利指数追上创业板指的时候，说明创业板的回调可能距离触底不远了。作为长期定投者，现阶段与其追涨红利指数相关的标的，不如在整体均衡配置的前提下，适当增配一点以创业板为代表的成长风格标的，买在低点，等待下一轮创业板的起飞。